• Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ

    Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета "Финансовый менеджмент"

    Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами

2.      Сделки Put-Through

1 2 3 4 5 6 

«Автоматизированная Система» также позволяет брокерам рекламировать интересы на покупку или продажу, объявляя запрашиваемые цены или предложение. Тогда члены биржи могут иметь дело непосредственно друг с другом, или от имени их клиентов или от себя. Цены могут быть подкорректированы в течение переговоров; следовательно, реальная цена может отличаться от предложенной ранее. После окончания переговоров, дилеры должны послать результаты к «Автоматизированной Системе».

Рабочие дни биржи совпадают с рабочими днями банков, обычно с понедельника до пятницы. Каждый день проводятся две торговых сессии: утренняя и дневная.

 

Таблица 3

Расписание работы Фондовой биржи Таиланда

 

9.30   T1

12.30

14.00

T2

16.30

T3

17.00

 

До открытия I

 

 

 

 

 

 

 

 

Торговая сессия I

 

 

 

 

 

 

 

 

Пауза

 

 

 

 

 

 

 

 

До открытия II

 

 

 

 

 

 

 

 

Дневная сессия II

 

 

 

 

 

 

 

 

Залповый аукцион

 

 

 

 

 

 

 

 

Внеурочная торговля

 

 

 

 

 

 

 

 

Закрытие рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

Торговая сессия

Метод торговли

Замечания

До открытия I

9:30 – T1

Залповый аукцион

Т1 это примерное время между 9:55 и 10:00 для определения цены на утреннюю сессию.

Утренняя сессия

Т1 – 12:30

АОМ, РТ

 

Пауза

12:30 – 14:00

-

-

До открытия II

14:00 – Т2

Залповый аукцион

Т2 это примерное время между 14:25 и 14:30 для определения цены на дневную сессию.

Дневная сессия

Т2 – 16:30

АОМ, РТ

Торговая система прекращает выполнение сделок в 16:30, но заказы могут котироваться до закрытия рынка (Т3).

 

16:30 – Т3

Залповый аукцион, РТ

Т3 это примерное время закрытия между 16:35 и 16:40 для определения цены на конец дня.

Внеурочная торговля

Т3 – 17:00

РТ

Торговая система позволяет только сделки РТ.

*АОМ - Метод автоматического заказа,

РТ - Сделки Put-Through.

Чтобы гарантировать активную, справедливую и организованную торговлю ценными бумагами и предоставить инвесторам быстрый доступ к информации, Фондовая биржа Таиланда требует, чтобы все компании прошедшие процедуру листинга выполняли те правила, которые гарантируют точное, адекватное, и своевременное распределение данных, необходимых для принятия решений. SET контролирует все действия фирм прошедших процедуру листинга по средством установленных инструкций.

Листинг ценных бумаг: при рассмотрении заявления на листинг Фондовая биржа, использует количественные и качественные критерии, например хорошие операционные результаты, операционная непрерывность, злоупотреблений служебным положением, надлежащих внутренних средств управления и квалификаций управления. Эти стандарты также применимы к распределению маленького пакета акций, предназначенного для торговой ликвидности ценных бумаг.

Требования по раскрытию информации: фирмы прошедшие процедуру листинга обязаны раскрывать любую финансовую информацию, которая может затронуть решения инвесторов и акционеров. Существую два обязательных вида раскрытия информации:

1.          Периодические, типа ежеквартальных финансовых отчетов, ежегодных финансовых отчетов, Формы 56-1 и годовые отчеты.

2.          Непериодические, типа отчетов по выплате дивидендов или упущений, увеличения капитала, инвестиций, закупок или продаж существенных активов, слияния компаний и консолидации, и т.д.

Компании должны опубликовывать такую информацию через Систему Раскрытия Информации SET, на тайском и на английском языке, по крайней мере, за один час до того, как открывается каждая торговая сессия, или после завершения торгового дня.

Поддержание Статуса Компаний прошедших листинг: чтобы поддерживать статус прошедших листинг в SET, фирмы должны поддержать определенные стандарты относительно ликвидности реализуемых ценных бумаг.

Делистинг компаний: критерии и условия делистинга устанавливаются, для защиты акционеров. Делистинг акций может быть классифицирован на 2 типа:

1. Принудительный делистинг – SET принимает решение о том, что фирма не удовлетворяет критериям, требуемым для листинга компаний и прекращает котировки его ценных бумаг. Делистинг могут вызвать три различные ситуации:

Операции и финансовое состояние компании не соответствуют критериям SET, например было существенное уменьшение активов, прекращении или почти прекращении функционирования компании. В любом из этих обстоятельств, фирма имеет двухлетний период для восстановления.

Компания нарушает или не в состоянии выполнить инструкции SET, например ложное раскрытие информации, подделка финансового отчета, отказ назначить контрольные комитеты в пределах необходимого периода, SET, может рассмотреть условия возможного делистинга.

 1.3. Компания может быть ликвидирована или прекратить свою деятельность. В этих случаях, SET может рассмотреть вопрос о возможном делистинге.

2.         Добровольный делистинг - собрание директоров компании и акционеры самостоятельно принимают решение о делистинге. Чтобы осуществить процедуру делистинга, компания должна получить одобрение не меньше чем три четверти голосов всех выпущенных акций компании, без голосов "против" от более чем 10 % всех выпущенных акций.

Все участники биржи должны следовать закон, выполнение этого требования контролирует Комиссия по ценным бумагам и биржам. Согласно закону всем инвесторам необходимо уплачивать налоги правительству, в следующей таблице приведены основные принципы налогообложения на фондовой бирже Таиланда.

 

Таблица 4

Налоги для тайских и иностранных инвесторов, работающих в Таиланде

 

Тип дохода (доход от прямых инвестиций на SET)

Ставка налога

Доходы от прироста капитала

Розничный инвестор

Юридический инвестор

Без налога

Только подоходный налог корпораций

Дивиденды

Розничный инвестор

10 % если дивиденды получены от листингованной компании с ограниченной ответственностью;

10 %, если налогоплательщик получил дивиденды от взаимного фонда.

Юридический инвестор

10% если налогоплательщик не листингованная компания;

Нет налога если это листингованная компания и дивиденды получены от взаимного фонда или тайской компании;

Если у налогоплательщика минимум 25% акций компании выплачивающей дивиденды.

Процентный доход

Розничный инвестор

15% налог

Юридический инвестор

1%;

Нет налога, если проценты получены от коммерческого банка.

 

Таблица 5

Налогообложение иностранных инвесторов

 

Тип дохода (доход от прямых инвестиций на SET)

Ставка налога

Доходы от прироста капитала

Розничный инвестор

Юридический инвестор

Нет налога;

Необходимо задекларировать всю прибыль на SET для уплаты по специальной ставке налога.

Дивиденды

Розничный инвестор

Юридический инвестор

10%

Процентный доход

Розничный инвестор

Юридический инвестор

15%

 

«Автоматизированная Система» также позволяет брокерам рекламировать интересы на покупку или продажу, объявляя запрашиваемые цены или предложение. Тогда члены биржи могут иметь дело непосредственно друг с другом, или от имени их клиентов или от себя. Цены могут быть подкорректированы в течение переговоров; следовательно, реальная цена может отличаться от предложенной ранее. После окончания переговоров, дилеры должны послать результаты к «Автоматизированной Системе».

Рабочие дни биржи совпадают с рабочими днями банков, обычно с понедельника до пятницы. Каждый день проводятся две торговых сессии: утренняя и дневная.

 

Таблица 3

Расписание работы Фондовой биржи Таиланда

 

9.30   T1

12.30

14.00

T2

16.30

T3

17.00

 

До открытия I

 

 

 

 

 

 

 

 

Торговая сессия I

 

 

 

 

 

 

 

 

Пауза

 

 

 

 

 

 

 

 

До открытия II

 

 

 

 

 

 

 

 

Дневная сессия II

 

 

 

 

 

 

 

 

Залповый аукцион

 

 

 

 

 

 

 

 

Внеурочная торговля

 

 

 

 

 

 

 

 

Закрытие рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

Торговая сессия

Метод торговли

Замечания

До открытия I

9:30 – T1

Залповый аукцион

Т1 это примерное время между 9:55 и 10:00 для определения цены на утреннюю сессию.

Утренняя сессия

Т1 – 12:30

АОМ, РТ

 

Пауза

12:30 – 14:00

-

-

До открытия II

14:00 – Т2

Залповый аукцион

Т2 это примерное время между 14:25 и 14:30 для определения цены на дневную сессию.

Дневная сессия

Т2 – 16:30

АОМ, РТ

Торговая система прекращает выполнение сделок в 16:30, но заказы могут котироваться до закрытия рынка (Т3).

 

16:30 – Т3

Залповый аукцион, РТ

Т3 это примерное время закрытия между 16:35 и 16:40 для определения цены на конец дня.

Внеурочная торговля

Т3 – 17:00

РТ

Торговая система позволяет только сделки РТ.

*АОМ - Метод автоматического заказа,

РТ - Сделки Put-Through.

Чтобы гарантировать активную, справедливую и организованную торговлю ценными бумагами и предоставить инвесторам быстрый доступ к информации, Фондовая биржа Таиланда требует, чтобы все компании прошедшие процедуру листинга выполняли те правила, которые гарантируют точное, адекватное, и своевременное распределение данных, необходимых для принятия решений. SET контролирует все действия фирм прошедших процедуру листинга по средством установленных инструкций.

Листинг ценных бумаг: при рассмотрении заявления на листинг Фондовая биржа, использует количественные и качественные критерии, например хорошие операционные результаты, операционная непрерывность, злоупотреблений служебным положением, надлежащих внутренних средств управления и квалификаций управления. Эти стандарты также применимы к распределению маленького пакета акций, предназначенного для торговой ликвидности ценных бумаг.

Требования по раскрытию информации: фирмы прошедшие процедуру листинга обязаны раскрывать любую финансовую информацию, которая может затронуть решения инвесторов и акционеров. Существую два обязательных вида раскрытия информации:

1.          Периодические, типа ежеквартальных финансовых отчетов, ежегодных финансовых отчетов, Формы 56-1 и годовые отчеты.

2.          Непериодические, типа отчетов по выплате дивидендов или упущений, увеличения капитала, инвестиций, закупок или продаж существенных активов, слияния компаний и консолидации, и т.д.

Компании должны опубликовывать такую информацию через Систему Раскрытия Информации SET, на тайском и на английском языке, по крайней мере, за один час до того, как открывается каждая торговая сессия, или после завершения торгового дня.

Поддержание Статуса Компаний прошедших листинг: чтобы поддерживать статус прошедших листинг в SET, фирмы должны поддержать определенные стандарты относительно ликвидности реализуемых ценных бумаг.

Делистинг компаний: критерии и условия делистинга устанавливаются, для защиты акционеров. Делистинг акций может быть классифицирован на 2 типа:

1. Принудительный делистинг – SET принимает решение о том, что фирма не удовлетворяет критериям, требуемым для листинга компаний и прекращает котировки его ценных бумаг. Делистинг могут вызвать три различные ситуации:

Операции и финансовое состояние компании не соответствуют критериям SET, например было существенное уменьшение активов, прекращении или почти прекращении функционирования компании. В любом из этих обстоятельств, фирма имеет двухлетний период для восстановления.

Компания нарушает или не в состоянии выполнить инструкции SET, например ложное раскрытие информации, подделка финансового отчета, отказ назначить контрольные комитеты в пределах необходимого периода, SET, может рассмотреть условия возможного делистинга.

 1.3. Компания может быть ликвидирована или прекратить свою деятельность. В этих случаях, SET может рассмотреть вопрос о возможном делистинге.

2.         Добровольный делистинг - собрание директоров компании и акционеры самостоятельно принимают решение о делистинге. Чтобы осуществить процедуру делистинга, компания должна получить одобрение не меньше чем три четверти голосов всех выпущенных акций компании, без голосов "против" от более чем 10 % всех выпущенных акций.

Все участники биржи должны следовать закон, выполнение этого требования контролирует Комиссия по ценным бумагам и биржам. Согласно закону всем инвесторам необходимо уплачивать налоги правительству, в следующей таблице приведены основные принципы налогообложения на фондовой бирже Таиланда.

 

Таблица 4

Налоги для тайских и иностранных инвесторов, работающих в Таиланде

 

Тип дохода (доход от прямых инвестиций на SET)

Ставка налога

Доходы от прироста капитала

Розничный инвестор

Юридический инвестор

Без налога

Только подоходный налог корпораций

Дивиденды

Розничный инвестор

10 % если дивиденды получены от листингованной компании с ограниченной ответственностью;

10 %, если налогоплательщик получил дивиденды от взаимного фонда.

Юридический инвестор

10% если налогоплательщик не листингованная компания;

Нет налога если это листингованная компания и дивиденды получены от взаимного фонда или тайской компании;

Если у налогоплательщика минимум 25% акций компании выплачивающей дивиденды.

Процентный доход

Розничный инвестор

15% налог

Юридический инвестор

1%;

Нет налога, если проценты получены от коммерческого банка.

 

Таблица 5

Налогообложение иностранных инвесторов

 

Тип дохода (доход от прямых инвестиций на SET)

Ставка налога

Доходы от прироста капитала

Розничный инвестор

Юридический инвестор

Нет налога;

Необходимо задекларировать всю прибыль на SET для уплаты по специальной ставке налога.

Дивиденды

Розничный инвестор

Юридический инвестор

10%

Процентный доход

Розничный инвестор

Юридический инвестор

15%