• Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ

    Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета "Финансовый менеджмент"

    Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами

2.7.2. Комплексное задание с решением

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 
102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 
119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 
136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 
153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 
170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 
187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 

 

Вы являетесь владельцем и директором предприятия по сборке определенного типа электронных приборов. Экономя управленческие издержки, вы ограничили объем управляющего персонала двумя человеками. Осуществляя общее руководство, Вы сами выполняете функцию бухгалтера. Вы наняли профессионального маркетолога, который отвечает за поставки комплектующих и обеспечение продаж. Заключен контракт с рекламной компанией, которая разработала и реализует рекламную компанию для Вашего предприятия. Продажа готовой продукции осуществляется на комиссионной основе: это означает, что предприятие оплачивает продавцу определенную сумму вознаграждения, определяемую с помощью фиксированного процента. Помимо этого, в штате Вашего предприятия работает секретарь. Основной производственный персонал предприятия состоит из нескольких сборщиков и испытателей. Все сотрудники работают на условиях фиксированной месячной оплаты. Условия оплаты и штатный состав предприятия приведен в табл. 1 (Здесь и далее в рамках данного упражнения используется собственная сквозная нумерация таблиц).

Таблица 1. Штатное расписание предприятия

Заработная плата директора (грн/мес.)

               1,200   

Заработная плата маркетолога (грн/мес.)

                  600   

Количество сборщиков

                      2   

Заработная плата одного сборщика (грн/мес.)

                  600   

Количество испытателей

                      2   

Заработная плата одного испытателя (грн./мес.)

                  650   

Заработная плата секретаря (грн/мес.)

                  250   

 

Задача, которая стоит перед Вами, как директором и владельцем предприятия, заключается в том, чтобы спланировать деятельность предприятия на ближайший год. Для этого Вы должны провести анализ безубыточности

в целом за год и

для каждого месяца.

Следующим шагом является детализированный (помесячный) прогноз баланса и отчета о прибыли, а также отчета о движении денег.

            По существу, Вы должны проверить состоятельность своего бизнеса с точки зрения

а) способности получить прибыль и

б) способности генерировать достаточный объем денежных средств для того, чтобы оставаться платежеспособным в течение всего планируемого года.

Оперативные исходные данные по производству и продаже готовой продукции приведены ниже в табл. 2 и 3.

Таблица 2. Планируемое распределение годового объема

продаж по месяцам

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

всего

7%

6%

7%

7%

7%

12%

14%

8%

6%

7%

9%

10%

100%

 

Таблица 3. Оперативные исходные данные

Цена единицы продукции (грн)

               2,120   

План продаж на год (единиц продукции)

               2,000   

Доля получения денег от клиентов за продажи данного месяца

86%

Стоимость комплектующих элементов (% от цены)

87%

Начальный запас комплектующих (в комплектах на единицу продукции)

21

Планируемый остаток комплектующих (в комплектах на единицу продукции) на конец года

 

40

Доля оплаты деньгами за комплектующие

87%

Планируемый остаток комплектующих на конец месяца

(% от объема продаж следующего месяца)

 

15%

Комиссия продавца

1.50%

Затраты на рекламу в год

             42,400   

Арендная плата за месяц

               3,000   

Накладные издержки без аренды и амортизации за год

(% от годовой выручки)

 

5%

 

Дополнительно предприятие несет издержки в виде начислений на

заработную плату в размере 37.5%,

объем выручки в месяц в размере 1.5%.

Амортизационные издержки начисляются исходя из годовой нормы амортизации 25% в соответствии с подходом, принятым в настоящий момент в Украине.

Налог на прибыль начисляется и оплачивается с помощью следующей процедуры. Начисление налога на прибыль производится каждый месяц по итогам деятельности предприятия за данный месяц в размере 30% от величины полученной операционной прибыли. Если предприятие в конкретном месяце имеет убытки, то налог на прибыль не выплачивается. В случае, если предприятие имеет операционные убытки в течение одного или нескольких месяцев, расчет налогооблагаемой базы производится «нарастающим итогом»: для каждого конкретного месяца, начиная с того месяца, в который зафиксированы убытки, производится алгебраическое (т.е. с учетом знака) суммирование операционной прибыли за все предшествующие месяцы; как только итоговое значение становится положительным, начисляется налог на прибыль исходя из заданной процентной ставки. Оплата налога на прибыль производится до 20 числа каждого последующего месяца.

Продажа готовой продукции предприятием производится в соответствии с ранее полученными заказами небольшими партиями. Это означает, что на складе предприятия на конец каждого месяца не остается ни одной единицы готовой продукции. Другими словами содержание и величина статьи баланса «ТМС» определяется исключительно комплектующими элементам, которые приобретаются и хранятся на предприятии в виде отдельных комплектов (каждый комплект представляет собой количество элементов сборки необходимое для изготовления одного компьютера).

Баланс предприятия на начало года представлен в табл. 4.

Таблица 4. Баланс предприятия на начало года.

АКТИВЫ

 

Оборотные средства

 

Денежные средства

              4,620    

Дебиторская задолженность

            42,000    

Товарно-материальные средства

            38,732    

Предоплаченная аренда помещений

            36,000    

Основные средства

 

Начальная стоимость

              8,400    

Накопленная амортизация

              2,520    

Остаточная стоимость

              5,880    

Активы, всего

          127,232    

ПАССИВЫ

 

Краткосрочные задолженности

 

Кредиторская задолженность

            54,000    

Начисленные обязательства

              5,706    

Банковская ссуда

                   -      

Задолженности по налогу на прибыль

              1,315    

Текущая часть долгосрочного кредита

              6,000    

Долгосрочные задолженности

 

Долгосрочный банковский кредит

            24,000    

Собственный капитал

 

Уставной капитал

            31,000    

Нераспределенная прибыль

              5,211    

Пассивы, всего

          127,232    

 

В процессе планирования деятельности предприятия необходимо руководствоваться следующими допущениями:

Погашение долгосрочного кредита осуществляется равными порциями в конце каждого квартала. Стоимость долгосрочного кредита равна учетной ставке НБУ, срок кредита - 5 лет.

Предприятие имеет возможность получить банковскую ссуду через кредитную линию  при ежемесячной выплате процентов по процентной ставке 4%.

Производственные накладные затраты (без амортизации) за год распределяются по месяцам равномерно.

Административные издержки состоят исключительно из заработной платы директора и секретаря с начислениями.

Маркетинговые издержки включают:

затраты на рекламу, которые распределяются равномерно по месяцам,

комиссию продавца и

заработную плату маркетолога с начислениями.

Предоплаченные расходы состоят исключительно из расходов, понесенных при заключении контракта на аренду помещений. Сумму предоплаченных расходов предоплаченных расходов делится на 12 месяцев, и каждая порция включается в производственные накладные издержки.

Предприятие планирует иметь на денежном счету не менее 9,000 тыс. грн.

Конечным результатом решения задачи должным быть:

величина операционной прибыли за год и точка безубыточности за год;

целевой объем продаж из расчета операционной прибыли 300,000;

отчет о прибыли формате на основе вложенного дохода и в традиционном формате по месяцам;

баланс предприятия по месяцам;

отчет о движении денег предприятия по месяцам, составленный с помощью прямого метода,

В том случае, если прямое планирование в соответствии приведенными исходными данными не сможет обеспечить предприятию благополучное состояние (величину денежного счета не менее 9,000 грн.) следует прибегнуть к краткосрочному кредитованию, воспользовавшись имеющейся кредитной линией. Для этого следует повторно составить финансовые отчеты, т.е. повторить п.п. 3-5 из указанного выше списка заданий.

Решение.

            Решение проведем с помощью многошаговой процедуры. На каждом шаге будет локализирована какая-либо конкретная задача.

Шаг 1. Разделение издержек на переменные и постоянные

            Для проведения анализа безубыточности прежде всего следует разделить издержки на переменные и постоянные. Для этого необходимо внимательно изучить характер зависимости каждого вида издержек от объем реализации готовой продукции предприятия.

Расчет величины амортизации приведен в табл. 5.

Таблица 5. Расчет величины амортизации.

 

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

Начальное значение

    5,880.00

    5,757.50

    5,635.00

    5,512.50

    5,397.66

    5,282.81

Амортизация

       122.50

       122.50

       122.50

       114.84

       114.84

       114.84

Остаточн. значение

    5,757.50

    5,635.00

    5,512.50

    5,397.66

    5,282.81

    5,167.97

 

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Начальное значение

    5,167.97

    5,060.30

    4,952.64

    4,844.97

    4,744.03

    4,643.10

Амортизация

       107.67

       107.67

       107.67

       100.94

       100.94

       100.94

Остаточн. значение

    5,060.30

    4,952.64

    4,844.97

    4,744.03

    4,643.10

    4,542.16

 

 В табл. 6 приведено разделение издержек на переменные и постоянные для указанных в условии задачи данных.

Таблица 6. Постоянные и переменные издержки предприятия

Переменные издержки на единицу продукции

 

 

Комплектующие

         1,844.40

  

Комиссия продавца

              31.80

 

Начисления от величины валовой выручки

              31.80

  

Всего переменных издержек

         1,908.00

 

Постоянные издержки

 за год

за месяц

Заработная плата рабочих с начислениями

       41,250.00

           3,437.50

Аренда помещений

       36,000.00

           3,000.00

Амортизация (итог табл. 5)

         1,337.84

 

Накладные издержки без аренды и амортизации в год

     212,000.00

         17,666.67

Административные издержки

       23,925.00

           1,993.75

Маркетинговые издержки

       52,300.00

           4,358.33

Всего постоянных издержек

     366,812.84

         30,456.25

 

Шаг 2. Проведение анализа безубыточности за год

            Анализ безубыточности производится с помощью традиционной схемы с использованием данных, помещенных в табл. 6. В табл. 7 помещены результаты анализа безубыточности и целевого планирования объема реализации для достижения величины операционной прибыли в размере 300,000 грн.

Таблица 7. Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли

 

 за год

не ед. прод.

Проценты

Выручка

  4,240,000.00

          2,120.00   

100.00%

Переменные издержки

  3,816,000.00

          1,908.00   

90.00%

Вложенный доход

     424,000.00

             212.00   

10.00%

Постоянные издержки

     366,812.84

 

 

Чистая операционная прибыль

       57,187.16

 

 

Точка безубыточности (в единицах продукции)

             1,730   

 

 

Точка безубыточности в грн.

       3,667,600   

 

 

Запас безопасности

13.50%

 

 

Целевой объем продаж (в единицах продукции)

              3,145   

 

 

Целевой объем продаж в грн.

       6,667,400   

 

 

 

            Из результатов расчета видно, что точка безубыточности составляет 1,762 единицы продукции, что при планируемом объеме продаж 2,000 обеспечивает предприятию запас безопасности в размере 13.5%. В то же время, для достижения целевой прибыли 300,000 грн. предприятию следует продавать в год 3,145 штук.

 

Шаг 3. Составление графика обслуживания долга

При составлении графика обслуживания долга необходимо руководствоваться следующими соображениями:

погашение основной части долга происходит равными порциями в конце каждого квартала,

проценты по кредиту выплачиваются банку в момент погашения основной части долга,

процентная ставка за квартал вычисляется путем деления годовой процентной ставки на четыре.

График погашения кредита для исходных данных задачи приведен в табл. 8. Процентная ставка кредита была принята на уровне 36%.

Таблица 8. График погашения кредита

Месяц

март

июнь

сентябрь

декабрь

Начальный баланс долга

30,000

28,500

27,000

25,500

Выплаты основной части

1,500

1,500

1,500

1,500

Процентные выплаты

2,700

2,565

2,430

2,295

Суммарные выплаты

4,200

4,065

3,930

3,795

Конечный баланс

28,500

27,000

25,500

24,000

 

Шаг 4. Составление отчета о прибыли предприятия

            При составлении отчета о прибыли предприятия следует принимать во внимание все приведенные выше допущения и исходные данные. Рекомендуемый формат отчета о прибыли соответствует общепринятому международному стандарту. Величина выручки в каждый месяц оценивается исходя из распределения продаж по месяцам. В табл. 9  представлен отчет о прибыли предприятия непосредственно для исходных данных задачи. Из отчета следует, что предприятие имеет убытки в течение нескольких месяцев, хотя в целом за год предприятие имеет положительную прибыль. Наличие прибыли еще не является гарантией достаточного количества денег у предприятия.

 

Шаг 5. Составление прогнозного баланса предприятия

            Данный шаг является наиболее трудоемким.

Расчет прогнозных статей баланса производится следующим образом.

Значение статьи «Уставной капитал» содержится в начальном балансе и не будет изменяться по месяцам.

Значение нераспределенной прибыли на конец каждого месяца равно значению нераспределенной прибыли на начало месяца плюс величина прибыли за месяц, даже если эта прибыль имеет отрицательное значение.

Величина долгосрочного долга берется из начального баланса и не изменяется по месяцам.

Величина текущей части долгосрочного долга берется непосредственно из графика обслуживания долга.

Величина задолженности по налогу на прибыль определяется величиной налога на прибыль, начисленного по результатам деятельности предприятия в предыдущем месяце.

Величина банковской ссуды предприятия берется из графика обслуживания краткосрочного кредита, если таковой имеется.

 Расчет величины статьи «начисленные обязательства» производится с учетом тех операционных издержек, которые начисляются в текущем месяце, а выплачиваются в следующем. К этим статьям относятся:

месячная заработная плата рабочих с начислениями - 3,437.5 грн.,

административные издержки в месяц - 1993.75 грн.,

заработная плата маркетолога в месяц с начислениями – 600 х 1.375 = 825 грн.,

начисления от величины валовой выручки – 4,452 грн.

В сумме все эти значения дадут  10,708.25 грн.

Заметим, что комиссионные продавцу и маркетинговые издержки оплачиваются до окончания месяца.

Значение статьи ТМС определяются из условия, что предприятие должно иметь остаток ТМС на конец месяца, равный определенной процентной доли (в рассматриваемом примере 15%) от потребностей в комплектующих следующего месяца. (Данный расчет нарушает общую последовательность вычисления пассивных статей, так как значения ТМС необходимы для расчета величины кредиторской задолженности).

Расчета значения кредиторской задолженности в конце каждого месяца производится с помощью баланса ТМС, на основании которого величина произведенных закупок равняется сумме материальных затрат за месяц (из отчета о прибыли) и величины ТМС на конец месяца за вычетом значения статьи ТМС на начало месяца. Поскольку часть закупок предприятие оплачивает деньгами, величина кредиторской задолженности равняется неоплаченному остатку стоимости закупок. Например, в январе величина закупок ТМС равнялась 258,216 грн. ТМС на начало и конец месяца составили соответственно 38,732 и 33,199. Следовательно, предприятие закупило в течение месяца комплектующих на (258,216 + 33,199) – 38,732 = 252,683 грн. Поскольку по условию 87% предприятие оплачивает деньгами, сумма долга поставщику на 31 января должна составить 252,683 х 0.13 = 32,849 грн.

Суммарное значение пассивов баланса проекта рассчитывается путем суммирования всех вычисленных компонент.

При расчете дебиторской задолженности учитывается объем продаж предприятия за текущий месяц. Поскольку часть продукции потребитель оплачивает деньгами, сумма его долга на конец месяца составляет стоимость товара, которая еще не оплачена деньгами. Например, объем продаж в январе составляет 296,800 грн., и по условию задачи потребитель оплачивает деньгами только 86% стоимости приобретенного им товара, сумма дебиторской задолженности на 31 января составит 296,800 х 0.14 = 41,552 грн.

Расчет предоплаченных расходов на аренду производится путем последовательного вычитания из начального значения величины арендных платежей каждого месяца.

Основные средства в первый месяц рассчитываются как величина основных средств за вычетом месячной амортизации. В каждый последующий месяц величину месячной амортизации, вычисленную при расчете отчета о прибыли, следует прибавлять к статье накопленная амортизация, и остаточная стоимость основных средств будет каждый раз определяться вычитанием накопленной амортизации из начальной стоимости основных средств.

Последними подлежат оценке денежные средства. Поскольку величины суммарных активов и пассивов совпадают, среди активных статей остается неизвестным только значение денежных средств. Поэтому величина денежного счета определяется путем вычитания из суммы активов баланса значений всех известных активных счетов.

                        Следует отдельно прокомментировать отношение к денежному счету. Прежде всего, ясно, что величина должна быть положительной, более того, она должна следовать ограничениям на величину денежного счета, принятым в исходных допущениях. Если это не так, то в исходные данные проекта вносятся изменения, которые должны изменить ситуацию. В качестве единственного способа  дополнительного финансирования рекомендуется использовать краткосрочный банковский кредит на условиях, оговоренных в исходных данных.

                        В табл. 10 приведен прогноз баланса предприятия. Как видно из таблицы, предприятие не в состоянии удовлетворить требованию по ограничению на величину денежного счета. Более того, во многих месяцах денежный счет отрицателен, т.е. предприятие признается неплатежеспособным. Это заставляет прибегнуть к краткосрочному банковскому кредиту.

Шаг 6. Составление прогнозного отчета о движении денежных средств

            Для составления отчета о движении денег рекомендуется использовать прямой метод. В табл. 11 приведен отчет о движении денег предприятия. Ниже приведены комментарии к расчету каждой статьи отчета.

            Денежные средства, полученные от покупателей. Для расчета используются значения дебиторской задолженности на начало и конец месяца, а также величина выручки за период. Расчет производится с помощью формулы, выражающей баланс ресурсов:

 Дебиторская задолженность на начало года + Выручка в течение года –

Дебиторская задолженность на конец года.

Денежные средства, выплаченные при закупке материалов. Данный расчет производится с помощью объединения двух ресурсных соотношений: 1) ТМС и 2)счетов кредиторов. На основании баланса ТМС имеем следующее соотношение:

ТМС в составе реализованной продукции = ТМС на начало года + Закупки – ТМС на конец года,

откуда немедленно следует:

Закупки = ТМС в составе реализованной продукции – (ТМС на начало года – ТМС на конец года).

В то же время на основе баланса счета кредиторов получим

Денежные средства, выплаченные при закупке = Закупки +

(Счета кредиторов на начало – Счета кредиторов на конец).

Объединение двух расчетных соотношений приводит к искомому значению денежных средств, выплаченных при закупке ТМС. В частности, для января имеем:

Закупки = 258,216 – (38,732 – 33,199) = 252,683 грн.

Денежные средства, выплаченные при закупке ТМС =

= 252,683 + (54,000 – 32,849) = 273,834 грн.

Денежные средства, затраченные не оплату операционных расходов, рассчитываются путем сопоставления двух балансовых статей: «предоплаченные расходы» и «начисленные обязательства» и всех статей отчета о прибыли, которые относятся к операционным (т.е. не финансовым расходам). Эти статьи включают

оплату прямого труда,

производственные накладные издержки,

административные издержки,

маркетинговые издержки.

Следует подчеркнуть, что суммы этих расходов свободны от амортизации – амортизация в отчете о прибыли указана с помощью отдельных позиций.

На основании баланса ресурсов легко следует формула для расчета денег, потраченных на операционные издержки:

Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов =

= Сумма начисленных операционных издержек + Изменение статьи «предоплаченные расходы» - Изменение статьи «начисленные обязательства».

В нашем случае для января изменение статьи «предоплаченные расходы» составляет 33,000 – 36,000 = - 3,000. Изменение статьи «начисленные обязательства» равно 5,706 – 10,708 – 5,706  = 5,002. Сумма операционных издержек, начисленных компанией за январь, составляет

Оплата прямого труда с начислениями

         3,438

Производственные накладные издержки

       17,667

Арендная плата

         3,000

Начисления от величины валовой выручки

         4,452

Административные издержки

         1,994

Маркетинговые издержки

         8,810

Всего

39,361

 

В результате получим:

Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов =

39,361 –  3,000 –  5,002 = 31,359.

            Выплата процентов осуществлялись предприятием в течение календарного года. Следовательно, все начисленные проценты, которые фигурируют в отчете о прибыли, привели к денежным оттокам за период.

            Выплаты задолженности по налогам определяется путем сопоставления суммы начисленного налога на прибыль на начало и конец месяца.

            Мы исчерпали все статьи раздела «Операционная деятельность» отчета о движении денежных средств. Итоговое значение чистого денежного потока от операционной деятельности получилось отрицательным: (9,260). По существу, предприятие заработало денежные убытки, т.е. убыток предприятия в размере 899 грн. сгенерировал отрицательный денежный поток.

            Финансовая деятельность предприятия связана с разделами долгосрочных обязательств и собственного капитала. Принципиально это может быть эмиссия новых акций и облигаций, выкуп акций или облигаций у их владельцев, погашение (полное или частичное) долгосрочных кредитов, погашение отсроченного налога на прибыль и выплата дивидендов (проценты вошли в операционную деятельность). В нашем случае предприятие ограничилась следующими видами финансовой деятельности потоками.

            Погашение долгосрочного банковского кредита имело место в размере 6,000, по 1,500 в каждый квартал. Это видно путем сопоставления величины текущей части долгосрочного банковского кредита на начало и конец каждого месяца.

Существенным элементом составления отчета о движении денежных средств является проверка. Как было отмечено ранее, чистый денежный поток (итог отчета о движении денежных средств) должен быть равен изменению, которое получается у суммы денежного счета и статьи «рыночные ценные бумаги» в течение года. Эта проверка иллюстрируется следующей таблицей.

 

январь

Денежные средства на начало месяца

       4,620.00

Чистый денежный поток

      (9,259.59)

Денежные средства на конец месяца

      (4,639.59)

 

            Представленные в таблице данные совпадают с соответствующими данными баланса и отчета о движении денежных средств, что подтверждает правильность составления отчета о движении денег.

                        Обеспечение платежеспособности предприятия за счет краткосрочной банковской ссуды.

                        Анализируя результаты прогноза, обнаруживаем недостаток или отрицательное значение денежного счета, на основании чего делаем вывод о том, что предприятие не сможет функционировать без дополнительного источника финансирования. Положение предприятия может быть спасено, если оно привлечет дополнительные денежные средства в какие-либо месяца года, с тем, чтобы вернуть долг в течение других месяцев года, когда будут большие денежные поступления.

                        В качестве источника дополнительного финансирования принимаем краткосрочную банковскую ссуду, реализуемую с помощью кредитной линии, оговоренной в исходных допущениях. Следует учесть, что при оценке суммы кредита необходимо руководствоваться требованием, иметь на денежном счету не менее 9,000. Ясно, что брать сразу же большую сумму денег в долг, чтобы реализовать это требование “с запасом”, не разумно, так как приходится платить большие проценты (4% в месяц). Поэтому необходимо стремиться к минимально возможной сумме ссуды. Эту сумму можно найти подбором, рассматривая последовательно несколько итераций. Необходимо помнить, что дополнительное финансирование повлечет за собой изменение отчета о прибыли, так как сумма процентных платежей в случае дополнительного заимствования увеличивается, что приводит к изменению баланса и отчета о прибыли в каждый месяц. В дальнейшем принимаем, как это делается на практике, что предприятие получает ссуду в начале месяца и погашает ее полностью или частично в конце месяца. По условиям кредитования, независимо от погашения основной части долга, предприятие выплачивает проценты, которые рассчитываются путем умножения процентной ставки на ту сумму, которую предприятие было должно банку в течение месяца.

                        В табл. 12  приведена окончательная итерация банковского кредита, который спасает предприятие.

                        В табл. 13 и 14 соответственно помещены отчет о прибыли и баланс предприятия, рассчитанные в условиях дополнительного кредитования. Как видно из сравнения данных первого и второго вариантов прогноза, во втором случае предприятие имеет меньшее значение чистой прибыли за год, что закономерно, так как предприятие испытывает дополнительные процентные издержки.

                        В табл. 15 приведен отчет о движении денег, рассчитанный с помощью прямого метода. Результаты расчета демонстрируют все денежные потоки и подтверждают правильность прогноза баланса и отчета о прибыли.

 

 

Таблица 9. Прогнозный отчет о прибыли непосредственно по данным задания.

Отчет о прибыли за

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Выручка

   296,800

   254,400

   296,800

   296,800

   296,800

   508,800

   593,600

   339,200

   254,400

   296,800

   381,600

   424,000

Производственная себестоимость:

   286,895

   249,371

   286,895

   286,887

   286,887

   474,507

   549,548

   324,404

   249,356

   286,873

   361,921

   399,445

Материальные затраты

     258,216

     221,328

     258,216

     258,216

     258,216

     442,656

     516,432

     295,104

     221,328

     258,216

     331,992

     368,880

Оплата прямого труда

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

Производственные накладные

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

Арендная плата

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

3,000

       3,000

       3,000

Амортизация

          123

          123

          123

          115

          115

          115

          108

          108

          108

          101

          101

          101

Начисления от выручки

         4,452

         3,816

         4,452

         4,452

         4,452

         7,632

         8,904

         5,088

         3,816

         4,452

         5,724

         6,360

Валовый доход

      9,905

      5,029

      9,905

       9,913

       9,913

     34,293

     44,052

     14,796

       5,044

       9,927

     19,679

     24,555

Административные издержки

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

Маркетинговые издержки

         8,810

         8,174

         8,810

         8,810

         8,810

       11,990

       13,262

         9,446

         8,174

         8,810

       10,082

       10,718

Операционная прибыль

          (899)

      (5,139)

          (899)

          (891)

          (891)

      20,309

      28,796

        3,356

      (5,124)

          (877)

        7,603

      11,843

Процентные платежи

               -  

               -  

         2,700

               -  

               -  

         2,565

               -  

               -  

         2,430

               -  

               -  

         2,295

Прибыль до налога на прибыль

          (899)

      (5,139)

      (3,599)

          (891)

          (891)

      17,744

      28,796

        3,356

      (7,554)

          (877)

        7,603

        9,548

Налог на прибыль

 

 

 

 

 

       1,898

       8,639

       1,007

 

 

 

       2,616

Чистая прибыль

       (899)

    (5,139)

    (3,599)

       (891)

       (891)

    15,846

     20,157

       2,349

    (7,554)

       (877)

       7,603

       6,932

 

 

 

Таблица 10. Прогнозный баланс непосредственно по данным задания.

 

01 янв.

31 янв.

28 фев.

31 март

30 апр.

31 мая

30 июня

31 июля

31 авг.

30 сен.

31 окт.

30 ноя

31 дек.

АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства

   4,620

   (4,640)

 (10,246)

 (13,446)

 (11,222)

 (33,068)

 (29,456)

    26,985

  41,781

  32,462

  23,834

   27,276

  (14,845)

Дебиторская задолженность

    42,000

 

41,552

   

35,616

      41,552

   

41,552

   

41,552

     71,232

     83,104

    47,488

    35,616

    41,552

     53,424

   

59,360

ТМС

  38,732

    33,199

    38,732

    38,732

    38,732

    66,398

   77,465

    44,266

  33,199

  38,732

  49,799

   55,332

    73,776

Предоплачен. изд.

  36,000

    33,000

    30,000

    27,000

    24,000

    21,000

    18,000

    15,000

  12,000

    9,000

    6,000

     3,000

    36,000

Основные средства

            -   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Начальная стоимость

    8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

    8,400

    8,400

    8,400

     8,400

      8,400

Накопленная амортиз.

   2,520

      2,643

      2,765

      2,888

      3,002

      3,117

      3,232

      3,340

    3,447

    3,555

    3,656

     3,757

      3,858

Остаточная стоимость

    5,880

      5,758

      5,635

      5,513

      5,398

      5,283

      5,168

      5,060

    4,953

    4,845

    4,744

     4,643

      4,542

Активы, всего

127,232

  108,869

    99,738

   99,351

    98,460

  101,165

  142,408

  174,415

139,421

120,655

125,929

 143,675

  158,833

ПАССИВЫ

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

    54,000

  

32,849

  

 29,492

      33,568

   

33,568

  

 37,165

     58,984

     62,820

    36,925

    29,492

    35,007

     43,878

  

 50,352

Начисленные обязательства

      5,706

  

 10,708

   

10,072

      10,708

   

10,708

   

10,708

     13,888

     15,160

    11,344

    10,072

    10,708

     11,980

   

12,616

Банковская ссуда

            -  

            -  

            -  

              -  

            -  

            -  

            -  

            -  

            -  

            -  

            -  

 

            -  

Задолженности по налогу на прибыль

      1,315

            -  

            -  

              -  

            -  

            -  

       1,898

       8,639

      1,007

            -  

            -  

             -  

      2,616

Текущая часть долгосрочного кредита

      6,000

     

6,000

     

6,000

        4,500

     

4,500

     

4,500

       3,000

       3,000

      3,000

      1,500

      1,500

       1,500

            -  

Долгосрочный банковский кредит

    24,000

   

24,000

   

24,000

      24,000

   

24,000

  

 24,000

     24,000

     24,000

    24,000

    24,000

    24,000

     24,000

   

24,000

Собственный капитал

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уставной капитал

  31,000

    31,000

    31,000

    31,000

    31,000

    31,000

   31,000

    31,000

  31,000

  31,000

  31,000

   31,000

    31,000

Нераспределенная прибыль

      5,211

     

4,312

       (827)

      (4,425)

    (5,316)

    (6,208)

       9,639

     29,796

    32,145

    24,591

    23,714

     31,317

   

38,249

Пассивы, всего

127,232

  108,869

    99,738

    99,351

    98,460

  101,165

  142,408

  174,415

139,421

120,655

125,929

 143,675

  158,833

 

Таблица 11. Прогнозный отчет о движении денежных средств непосредственно по исходным данным.

 

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Основная деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные поступления от покупателей

297,248

260,336

290,864

296,800

296,800

479,120

581,728

374,816

266,272

290,864

369,728

418,064

Денежные средства, выплаченные при закупке материалов

(273,834)

(230,218)

(254,140)

(258,216)

(282,285)

(431,903)

(479,396)

(309,933)

(234,294)

(263,768)

(328,654)

(380,850)

Денежные средства на оплату операционных расходов

(31,358)

(35,724)

(35,724)

(36,360)

(36,360)

(39,540)

(43,992)

(41,448)

(36,360)

(35,724)

(37,632)

(75,540)

Выплаты процентов

-

-

(2,700)

-

-

(2,565)

-

-

(2,430)

-

-

(2,295)

Выплаты задолженности по налогам

(1,315)

-

-

-

-

-

(1,898)

(8,639)

(1,007)

-

-

-

Денежный поток от основной деятельности

(9,260)

(5,606)

(1,700)

2,224

(21,846)

5,112

56,442

14,796

(7,819)

(8,628)

3,442

(40,621)

Финансовая деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Получение кредитов

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Погашение кредитов

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

Денежный поток от финансовой  деятельности

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

Чистый денежный поток

(9,260)

(5,606)

(3,200)

2,224

(21,846)

3,612

56,442

14,796

(9,319)

(8,628)

3,442

(42,121)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства и рыночные ценные бумаги на начало

4,620

(4,640)

(10,246)

(13,446)

(11,222)

(33,068)

(29,456)

26,985

41,781

32,462

23,834

27,276

Чистый денежный поток

(9,260)

(5,606)

(3,200)

2,224

(21,846)

3,612

56,442

14,796

(9,319)

(8,628)

3,442

(42,121)

Денежные средства и рыночные ценные бумаги на конец

(4,639)

(10,245)

(13,445)

(11,222)

(33,067)

(29,456)

26,985

41,781

32,462

23,834

27,276

(14,845)

 

 

Таблица 12. График обслуживания текущей банковской ссуды

месяц

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Начальный баланс долга

15,000

21,000

25,000

25,000

47,000

47,000

47,000

-

-

-

-

32,000

Основная выплата

-

-

-

-

-

-

47,000

-

-

-

-

-

Проценты

600

840

1,000

1,000

1,880

1,880

1,880

-

-

-

-

1,280

Суммарная выплата

600

840

1,000

1,000

1,880

1,880

48,880

-

-

-

-

1,280

Конечный баланс долга

15,000

21,000

25,000

25,000

47,000

47,000

-

-

-

-

-

32,000

Получение денег

15,000

6,000

4,000

-

22,000

-

-

-

-

-

-

32,000

Погашение кредита

-

-

-

-

-

-

47,000

-

-

-

-

-

Денежный счет

9,760

9,314

9,114

10,338

8,612

10,344

19,803

35,425

26,106

17,478

20,920

9,519

 

 

Таблица 13. Прогнозный отчет о прибыли с учетом текущей банковской ссуды

Отчет о прибыли за

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Выручка

296,800

254,400

296,800

296,800

296,800

508,800

593,600

339,200

254,400

296,800

381,600

424,000

Производственная себестоимость:

286,895

249,371

286,895

286,887

286,887

474,507

549,548

324,404

249,356

286,873

361,921

399,445

Материальные затраты

258,216

221,328

258,216

258,216

258,216

442,656

516,432

295,104

221,328

258,216

331,992

368,880

Оплата прямого труда с начислениями

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

Производственные накладные издержки

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

Арендная плата

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

Амортизация

123

123

123

115

115

115

108

108

108

101

101

101

Начисления от величины валовой выручки

4,452

3,816

4,452

4,452

4,452

7,632

8,904

5,088

3,816

4,452

5,724

6,360

Валовый доход

9,905

5,029

9,905

9,913

9,913

34,293

44,052

14,796

5,044

9,927

19,679

24,555

Административные издержки

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

Маркетинговые издержки

8,810

8,174

8,810

8,810

8,810

11,990

13,262

9,446

8,174

8,810

10,082

10,718

Операционная прибыль

(899)

(5,139)

(899)

(891)

(891)

20,309

28,796

3,356

(5,124)

(877)

7,603

11,843

Процентные платежи

600

840

3,700

1,000

1,880

4,445

1,880

-

2,430

-

-

3,575

Прибыль до налога на прибыль

(1,499)

(5,979)

(4,599)

(1,891)

(2,771)

15,864

26,916

3,356

(7,554)

(877)

7,603

8,268

Налог на прибыль

-

-

-

-

-

-

7,812

1,007

-

-

-

2,232

Чистая прибыль

(1,499)

(5,979)

(4,599)

(1,891)

(2,771)

15,864

19,104

2,349

(7,554)

(877)

7,603

6,036

 

 

Таблица 14. Прогнозный баланс предприятия с учетом текущей банковской ссуды

Баланс предприятия на

01 янв.

31 янв.

28 фев.

31 марта

30 апр.

31 мая

30 июня

31 июля

31 авг.

30 сен.

31 окт.

30 нояб.

31 дек.

АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства

4,620

9,760

9,314

9,114

10,338

8,612

10,344

19,803

35,425

26,106

17,478

20,920

9,519

Дебиторская задолженность

42,000

41,552

35,616

41,552

41,552

41,552

71,232

83,104

47,488

35,616

41,552

53,424

59,360

Товарно-материальные средства

38,732

33,199

38,732

38,732

38,732

66,398

77,465

44,266

33,199

38,732

49,799

55,332

73,776

Предоплаченная аренда помещений

36,000

33,000

30,000

27,000

24,000

21,000

18,000

15,000

12,000

9,000

6,000

3,000

36,000

Основные средства

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Начальная стоимость

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

Накопленная амортизация

2,520

2,643

2,765

2,888

3,002

3,117

3,232

3,340

3,447

3,555

3,656

3,757

3,858

Остаточная стоимость

5,880

5,758

5,635

5,513

5,398

5,283

5,168

5,060

4,953

4,845

4,744

4,643

4,542

Активы, всего

127,232

123,269

119,298

121,911

120,020

142,845

182,208

167,233

133,065

114,299

119,573

137,319

183,197

ПАССИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Краткосрочные задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

54,000

32,849

29,492

33,568

33,568

37,165

58,984

62,820

36,925

29,492

35,007

43,878

50,352

Начисленные обязательства

5,706

10,708

10,072

10,708

10,708

10,708

13,888

15,160

11,344

10,072

10,708

11,980

12,616

Банковская ссуда

-

15,000

21,000

25,000

25,000

47,000

47,000

-

-

-

-

-

32,000

Задолженности по налогу на прибыль

1,315

-

-

-

-

-

-

7,812

1,007

-

-

-

2,232

Текущая часть долгосрочного кредита

6,000

6,000

6,000

4,500

4,500

4,500

3,000

3,000

3,000

1,500

1,500

1,500

-

Долгосрочные задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Долгосрочный банковский кредит

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

Собственный капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уставной капитал

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

Нераспределенная прибыль

5,211

3,712

(2,267)

(6,865)

(8,756)

(11,528)

4,336

23,440

25,789

18,235

17,358

24,961

30,997

Пассивы, всего

127,232

123,269

119,298

121,911

120,020

142,845

182,208

167,233

133,065

114,299

119,573

137,319

183,197

 

 

Таблица 15. Прогнозный отчет о денежных потоках с учетом текущей банковской ссуды

 

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Основная деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные поступления от покупателей

297,248

260,336

290,864

296,800

296,800

479,120

581,728

374,816

266,272

290,864

369,728

418,064

Денежные средства, выплаченные при закупке материалов

(273,834)

(230,218)

(254,140)

(258,216)

(282,285)

(431,903)

(479,396)

(309,933)

(234,294)

(263,768)

(328,654)

(380,850)

Денежные средства на оплату операционных расходов

(31,358)

(35,724)

(35,724)

(36,360)

(36,360)

(39,540)

(43,992)

(41,448)

(36,360)

(35,724)

(37,632)

(75,540)

Выплаты процентов

(600)

(840)

(3,700)

(1,000)

(1,880)

(4,445)

(1,880)

-

(2,430)

-

-

(3,575)

Выплаты задолженности по налогам

(1,315)

-

-

-

-

-

-

(7,812)

(1,007)

-

-

-

Денежный поток от основной деятельности

(9,860)

(6,446)

(2,700)

1,224

(23,726)

3,232

56,459

15,622

(7,819)

(8,628)

3,442

(41,901)

Финансовая деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Получение кредитов

15,000

6,000

4,000

-

22,000

-

-

-

-

-

-

32,000

Погашение кредитов

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

(47,000)

-

(1,500)

-

-

(1,500)

Денежный поток от финансовой  деятельности

15,000

6,000

2,500

-

22,000

(1,500)

(47,000)

-

(1,500)

-

-

30,500

Чистый денежный поток

5,140

(446)

(200)

1,224

(1,726)

1,732

9,459

15,622

(9,319)

(8,628)

3,442

(11,401)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства и рыночные ценные бумаги на начало

4,620

9,760

9,314

9,114

10,338

8,612

10,344

19,803

35,425

26,106

17,478

20,920

Чистый денежный поток

5,140

(446)

(200)

1,224

(1,726)

1,732

9,459

15,622

(9,319)

(8,628)

3,442

(11,401)

Денежные средства и рыночные ценные бумаги на конец

9,760

9,314

9,114

10,338

8,612

10,344

19,803

35,425

26,106

17,478

20,920

9,519

 

 

 

 

 

 

Вы являетесь владельцем и директором предприятия по сборке определенного типа электронных приборов. Экономя управленческие издержки, вы ограничили объем управляющего персонала двумя человеками. Осуществляя общее руководство, Вы сами выполняете функцию бухгалтера. Вы наняли профессионального маркетолога, который отвечает за поставки комплектующих и обеспечение продаж. Заключен контракт с рекламной компанией, которая разработала и реализует рекламную компанию для Вашего предприятия. Продажа готовой продукции осуществляется на комиссионной основе: это означает, что предприятие оплачивает продавцу определенную сумму вознаграждения, определяемую с помощью фиксированного процента. Помимо этого, в штате Вашего предприятия работает секретарь. Основной производственный персонал предприятия состоит из нескольких сборщиков и испытателей. Все сотрудники работают на условиях фиксированной месячной оплаты. Условия оплаты и штатный состав предприятия приведен в табл. 1 (Здесь и далее в рамках данного упражнения используется собственная сквозная нумерация таблиц).

Таблица 1. Штатное расписание предприятия

Заработная плата директора (грн/мес.)

               1,200   

Заработная плата маркетолога (грн/мес.)

                  600   

Количество сборщиков

                      2   

Заработная плата одного сборщика (грн/мес.)

                  600   

Количество испытателей

                      2   

Заработная плата одного испытателя (грн./мес.)

                  650   

Заработная плата секретаря (грн/мес.)

                  250   

 

Задача, которая стоит перед Вами, как директором и владельцем предприятия, заключается в том, чтобы спланировать деятельность предприятия на ближайший год. Для этого Вы должны провести анализ безубыточности

в целом за год и

для каждого месяца.

Следующим шагом является детализированный (помесячный) прогноз баланса и отчета о прибыли, а также отчета о движении денег.

            По существу, Вы должны проверить состоятельность своего бизнеса с точки зрения

а) способности получить прибыль и

б) способности генерировать достаточный объем денежных средств для того, чтобы оставаться платежеспособным в течение всего планируемого года.

Оперативные исходные данные по производству и продаже готовой продукции приведены ниже в табл. 2 и 3.

Таблица 2. Планируемое распределение годового объема

продаж по месяцам

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

всего

7%

6%

7%

7%

7%

12%

14%

8%

6%

7%

9%

10%

100%

 

Таблица 3. Оперативные исходные данные

Цена единицы продукции (грн)

               2,120   

План продаж на год (единиц продукции)

               2,000   

Доля получения денег от клиентов за продажи данного месяца

86%

Стоимость комплектующих элементов (% от цены)

87%

Начальный запас комплектующих (в комплектах на единицу продукции)

21

Планируемый остаток комплектующих (в комплектах на единицу продукции) на конец года

 

40

Доля оплаты деньгами за комплектующие

87%

Планируемый остаток комплектующих на конец месяца

(% от объема продаж следующего месяца)

 

15%

Комиссия продавца

1.50%

Затраты на рекламу в год

             42,400   

Арендная плата за месяц

               3,000   

Накладные издержки без аренды и амортизации за год

(% от годовой выручки)

 

5%

 

Дополнительно предприятие несет издержки в виде начислений на

заработную плату в размере 37.5%,

объем выручки в месяц в размере 1.5%.

Амортизационные издержки начисляются исходя из годовой нормы амортизации 25% в соответствии с подходом, принятым в настоящий момент в Украине.

Налог на прибыль начисляется и оплачивается с помощью следующей процедуры. Начисление налога на прибыль производится каждый месяц по итогам деятельности предприятия за данный месяц в размере 30% от величины полученной операционной прибыли. Если предприятие в конкретном месяце имеет убытки, то налог на прибыль не выплачивается. В случае, если предприятие имеет операционные убытки в течение одного или нескольких месяцев, расчет налогооблагаемой базы производится «нарастающим итогом»: для каждого конкретного месяца, начиная с того месяца, в который зафиксированы убытки, производится алгебраическое (т.е. с учетом знака) суммирование операционной прибыли за все предшествующие месяцы; как только итоговое значение становится положительным, начисляется налог на прибыль исходя из заданной процентной ставки. Оплата налога на прибыль производится до 20 числа каждого последующего месяца.

Продажа готовой продукции предприятием производится в соответствии с ранее полученными заказами небольшими партиями. Это означает, что на складе предприятия на конец каждого месяца не остается ни одной единицы готовой продукции. Другими словами содержание и величина статьи баланса «ТМС» определяется исключительно комплектующими элементам, которые приобретаются и хранятся на предприятии в виде отдельных комплектов (каждый комплект представляет собой количество элементов сборки необходимое для изготовления одного компьютера).

Баланс предприятия на начало года представлен в табл. 4.

Таблица 4. Баланс предприятия на начало года.

АКТИВЫ

 

Оборотные средства

 

Денежные средства

              4,620    

Дебиторская задолженность

            42,000    

Товарно-материальные средства

            38,732    

Предоплаченная аренда помещений

            36,000    

Основные средства

 

Начальная стоимость

              8,400    

Накопленная амортизация

              2,520    

Остаточная стоимость

              5,880    

Активы, всего

          127,232    

ПАССИВЫ

 

Краткосрочные задолженности

 

Кредиторская задолженность

            54,000    

Начисленные обязательства

              5,706    

Банковская ссуда

                   -      

Задолженности по налогу на прибыль

              1,315    

Текущая часть долгосрочного кредита

              6,000    

Долгосрочные задолженности

 

Долгосрочный банковский кредит

            24,000    

Собственный капитал

 

Уставной капитал

            31,000    

Нераспределенная прибыль

              5,211    

Пассивы, всего

          127,232    

 

В процессе планирования деятельности предприятия необходимо руководствоваться следующими допущениями:

Погашение долгосрочного кредита осуществляется равными порциями в конце каждого квартала. Стоимость долгосрочного кредита равна учетной ставке НБУ, срок кредита - 5 лет.

Предприятие имеет возможность получить банковскую ссуду через кредитную линию  при ежемесячной выплате процентов по процентной ставке 4%.

Производственные накладные затраты (без амортизации) за год распределяются по месяцам равномерно.

Административные издержки состоят исключительно из заработной платы директора и секретаря с начислениями.

Маркетинговые издержки включают:

затраты на рекламу, которые распределяются равномерно по месяцам,

комиссию продавца и

заработную плату маркетолога с начислениями.

Предоплаченные расходы состоят исключительно из расходов, понесенных при заключении контракта на аренду помещений. Сумму предоплаченных расходов предоплаченных расходов делится на 12 месяцев, и каждая порция включается в производственные накладные издержки.

Предприятие планирует иметь на денежном счету не менее 9,000 тыс. грн.

Конечным результатом решения задачи должным быть:

величина операционной прибыли за год и точка безубыточности за год;

целевой объем продаж из расчета операционной прибыли 300,000;

отчет о прибыли формате на основе вложенного дохода и в традиционном формате по месяцам;

баланс предприятия по месяцам;

отчет о движении денег предприятия по месяцам, составленный с помощью прямого метода,

В том случае, если прямое планирование в соответствии приведенными исходными данными не сможет обеспечить предприятию благополучное состояние (величину денежного счета не менее 9,000 грн.) следует прибегнуть к краткосрочному кредитованию, воспользовавшись имеющейся кредитной линией. Для этого следует повторно составить финансовые отчеты, т.е. повторить п.п. 3-5 из указанного выше списка заданий.

Решение.

            Решение проведем с помощью многошаговой процедуры. На каждом шаге будет локализирована какая-либо конкретная задача.

Шаг 1. Разделение издержек на переменные и постоянные

            Для проведения анализа безубыточности прежде всего следует разделить издержки на переменные и постоянные. Для этого необходимо внимательно изучить характер зависимости каждого вида издержек от объем реализации готовой продукции предприятия.

Расчет величины амортизации приведен в табл. 5.

Таблица 5. Расчет величины амортизации.

 

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

Начальное значение

    5,880.00

    5,757.50

    5,635.00

    5,512.50

    5,397.66

    5,282.81

Амортизация

       122.50

       122.50

       122.50

       114.84

       114.84

       114.84

Остаточн. значение

    5,757.50

    5,635.00

    5,512.50

    5,397.66

    5,282.81

    5,167.97

 

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Начальное значение

    5,167.97

    5,060.30

    4,952.64

    4,844.97

    4,744.03

    4,643.10

Амортизация

       107.67

       107.67

       107.67

       100.94

       100.94

       100.94

Остаточн. значение

    5,060.30

    4,952.64

    4,844.97

    4,744.03

    4,643.10

    4,542.16

 

 В табл. 6 приведено разделение издержек на переменные и постоянные для указанных в условии задачи данных.

Таблица 6. Постоянные и переменные издержки предприятия

Переменные издержки на единицу продукции

 

 

Комплектующие

         1,844.40

  

Комиссия продавца

              31.80

 

Начисления от величины валовой выручки

              31.80

  

Всего переменных издержек

         1,908.00

 

Постоянные издержки

 за год

за месяц

Заработная плата рабочих с начислениями

       41,250.00

           3,437.50

Аренда помещений

       36,000.00

           3,000.00

Амортизация (итог табл. 5)

         1,337.84

 

Накладные издержки без аренды и амортизации в год

     212,000.00

         17,666.67

Административные издержки

       23,925.00

           1,993.75

Маркетинговые издержки

       52,300.00

           4,358.33

Всего постоянных издержек

     366,812.84

         30,456.25

 

Шаг 2. Проведение анализа безубыточности за год

            Анализ безубыточности производится с помощью традиционной схемы с использованием данных, помещенных в табл. 6. В табл. 7 помещены результаты анализа безубыточности и целевого планирования объема реализации для достижения величины операционной прибыли в размере 300,000 грн.

Таблица 7. Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли

 

 за год

не ед. прод.

Проценты

Выручка

  4,240,000.00

          2,120.00   

100.00%

Переменные издержки

  3,816,000.00

          1,908.00   

90.00%

Вложенный доход

     424,000.00

             212.00   

10.00%

Постоянные издержки

     366,812.84

 

 

Чистая операционная прибыль

       57,187.16

 

 

Точка безубыточности (в единицах продукции)

             1,730   

 

 

Точка безубыточности в грн.

       3,667,600   

 

 

Запас безопасности

13.50%

 

 

Целевой объем продаж (в единицах продукции)

              3,145   

 

 

Целевой объем продаж в грн.

       6,667,400   

 

 

 

            Из результатов расчета видно, что точка безубыточности составляет 1,762 единицы продукции, что при планируемом объеме продаж 2,000 обеспечивает предприятию запас безопасности в размере 13.5%. В то же время, для достижения целевой прибыли 300,000 грн. предприятию следует продавать в год 3,145 штук.

 

Шаг 3. Составление графика обслуживания долга

При составлении графика обслуживания долга необходимо руководствоваться следующими соображениями:

погашение основной части долга происходит равными порциями в конце каждого квартала,

проценты по кредиту выплачиваются банку в момент погашения основной части долга,

процентная ставка за квартал вычисляется путем деления годовой процентной ставки на четыре.

График погашения кредита для исходных данных задачи приведен в табл. 8. Процентная ставка кредита была принята на уровне 36%.

Таблица 8. График погашения кредита

Месяц

март

июнь

сентябрь

декабрь

Начальный баланс долга

30,000

28,500

27,000

25,500

Выплаты основной части

1,500

1,500

1,500

1,500

Процентные выплаты

2,700

2,565

2,430

2,295

Суммарные выплаты

4,200

4,065

3,930

3,795

Конечный баланс

28,500

27,000

25,500

24,000

 

Шаг 4. Составление отчета о прибыли предприятия

            При составлении отчета о прибыли предприятия следует принимать во внимание все приведенные выше допущения и исходные данные. Рекомендуемый формат отчета о прибыли соответствует общепринятому международному стандарту. Величина выручки в каждый месяц оценивается исходя из распределения продаж по месяцам. В табл. 9  представлен отчет о прибыли предприятия непосредственно для исходных данных задачи. Из отчета следует, что предприятие имеет убытки в течение нескольких месяцев, хотя в целом за год предприятие имеет положительную прибыль. Наличие прибыли еще не является гарантией достаточного количества денег у предприятия.

 

Шаг 5. Составление прогнозного баланса предприятия

            Данный шаг является наиболее трудоемким.

Расчет прогнозных статей баланса производится следующим образом.

Значение статьи «Уставной капитал» содержится в начальном балансе и не будет изменяться по месяцам.

Значение нераспределенной прибыли на конец каждого месяца равно значению нераспределенной прибыли на начало месяца плюс величина прибыли за месяц, даже если эта прибыль имеет отрицательное значение.

Величина долгосрочного долга берется из начального баланса и не изменяется по месяцам.

Величина текущей части долгосрочного долга берется непосредственно из графика обслуживания долга.

Величина задолженности по налогу на прибыль определяется величиной налога на прибыль, начисленного по результатам деятельности предприятия в предыдущем месяце.

Величина банковской ссуды предприятия берется из графика обслуживания краткосрочного кредита, если таковой имеется.

 Расчет величины статьи «начисленные обязательства» производится с учетом тех операционных издержек, которые начисляются в текущем месяце, а выплачиваются в следующем. К этим статьям относятся:

месячная заработная плата рабочих с начислениями - 3,437.5 грн.,

административные издержки в месяц - 1993.75 грн.,

заработная плата маркетолога в месяц с начислениями – 600 х 1.375 = 825 грн.,

начисления от величины валовой выручки – 4,452 грн.

В сумме все эти значения дадут  10,708.25 грн.

Заметим, что комиссионные продавцу и маркетинговые издержки оплачиваются до окончания месяца.

Значение статьи ТМС определяются из условия, что предприятие должно иметь остаток ТМС на конец месяца, равный определенной процентной доли (в рассматриваемом примере 15%) от потребностей в комплектующих следующего месяца. (Данный расчет нарушает общую последовательность вычисления пассивных статей, так как значения ТМС необходимы для расчета величины кредиторской задолженности).

Расчета значения кредиторской задолженности в конце каждого месяца производится с помощью баланса ТМС, на основании которого величина произведенных закупок равняется сумме материальных затрат за месяц (из отчета о прибыли) и величины ТМС на конец месяца за вычетом значения статьи ТМС на начало месяца. Поскольку часть закупок предприятие оплачивает деньгами, величина кредиторской задолженности равняется неоплаченному остатку стоимости закупок. Например, в январе величина закупок ТМС равнялась 258,216 грн. ТМС на начало и конец месяца составили соответственно 38,732 и 33,199. Следовательно, предприятие закупило в течение месяца комплектующих на (258,216 + 33,199) – 38,732 = 252,683 грн. Поскольку по условию 87% предприятие оплачивает деньгами, сумма долга поставщику на 31 января должна составить 252,683 х 0.13 = 32,849 грн.

Суммарное значение пассивов баланса проекта рассчитывается путем суммирования всех вычисленных компонент.

При расчете дебиторской задолженности учитывается объем продаж предприятия за текущий месяц. Поскольку часть продукции потребитель оплачивает деньгами, сумма его долга на конец месяца составляет стоимость товара, которая еще не оплачена деньгами. Например, объем продаж в январе составляет 296,800 грн., и по условию задачи потребитель оплачивает деньгами только 86% стоимости приобретенного им товара, сумма дебиторской задолженности на 31 января составит 296,800 х 0.14 = 41,552 грн.

Расчет предоплаченных расходов на аренду производится путем последовательного вычитания из начального значения величины арендных платежей каждого месяца.

Основные средства в первый месяц рассчитываются как величина основных средств за вычетом месячной амортизации. В каждый последующий месяц величину месячной амортизации, вычисленную при расчете отчета о прибыли, следует прибавлять к статье накопленная амортизация, и остаточная стоимость основных средств будет каждый раз определяться вычитанием накопленной амортизации из начальной стоимости основных средств.

Последними подлежат оценке денежные средства. Поскольку величины суммарных активов и пассивов совпадают, среди активных статей остается неизвестным только значение денежных средств. Поэтому величина денежного счета определяется путем вычитания из суммы активов баланса значений всех известных активных счетов.

                        Следует отдельно прокомментировать отношение к денежному счету. Прежде всего, ясно, что величина должна быть положительной, более того, она должна следовать ограничениям на величину денежного счета, принятым в исходных допущениях. Если это не так, то в исходные данные проекта вносятся изменения, которые должны изменить ситуацию. В качестве единственного способа  дополнительного финансирования рекомендуется использовать краткосрочный банковский кредит на условиях, оговоренных в исходных данных.

                        В табл. 10 приведен прогноз баланса предприятия. Как видно из таблицы, предприятие не в состоянии удовлетворить требованию по ограничению на величину денежного счета. Более того, во многих месяцах денежный счет отрицателен, т.е. предприятие признается неплатежеспособным. Это заставляет прибегнуть к краткосрочному банковскому кредиту.

Шаг 6. Составление прогнозного отчета о движении денежных средств

            Для составления отчета о движении денег рекомендуется использовать прямой метод. В табл. 11 приведен отчет о движении денег предприятия. Ниже приведены комментарии к расчету каждой статьи отчета.

            Денежные средства, полученные от покупателей. Для расчета используются значения дебиторской задолженности на начало и конец месяца, а также величина выручки за период. Расчет производится с помощью формулы, выражающей баланс ресурсов:

 Дебиторская задолженность на начало года + Выручка в течение года –

Дебиторская задолженность на конец года.

Денежные средства, выплаченные при закупке материалов. Данный расчет производится с помощью объединения двух ресурсных соотношений: 1) ТМС и 2)счетов кредиторов. На основании баланса ТМС имеем следующее соотношение:

ТМС в составе реализованной продукции = ТМС на начало года + Закупки – ТМС на конец года,

откуда немедленно следует:

Закупки = ТМС в составе реализованной продукции – (ТМС на начало года – ТМС на конец года).

В то же время на основе баланса счета кредиторов получим

Денежные средства, выплаченные при закупке = Закупки +

(Счета кредиторов на начало – Счета кредиторов на конец).

Объединение двух расчетных соотношений приводит к искомому значению денежных средств, выплаченных при закупке ТМС. В частности, для января имеем:

Закупки = 258,216 – (38,732 – 33,199) = 252,683 грн.

Денежные средства, выплаченные при закупке ТМС =

= 252,683 + (54,000 – 32,849) = 273,834 грн.

Денежные средства, затраченные не оплату операционных расходов, рассчитываются путем сопоставления двух балансовых статей: «предоплаченные расходы» и «начисленные обязательства» и всех статей отчета о прибыли, которые относятся к операционным (т.е. не финансовым расходам). Эти статьи включают

оплату прямого труда,

производственные накладные издержки,

административные издержки,

маркетинговые издержки.

Следует подчеркнуть, что суммы этих расходов свободны от амортизации – амортизация в отчете о прибыли указана с помощью отдельных позиций.

На основании баланса ресурсов легко следует формула для расчета денег, потраченных на операционные издержки:

Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов =

= Сумма начисленных операционных издержек + Изменение статьи «предоплаченные расходы» - Изменение статьи «начисленные обязательства».

В нашем случае для января изменение статьи «предоплаченные расходы» составляет 33,000 – 36,000 = - 3,000. Изменение статьи «начисленные обязательства» равно 5,706 – 10,708 – 5,706  = 5,002. Сумма операционных издержек, начисленных компанией за январь, составляет

Оплата прямого труда с начислениями

         3,438

Производственные накладные издержки

       17,667

Арендная плата

         3,000

Начисления от величины валовой выручки

         4,452

Административные издержки

         1,994

Маркетинговые издержки

         8,810

Всего

39,361

 

В результате получим:

Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов =

39,361 –  3,000 –  5,002 = 31,359.

            Выплата процентов осуществлялись предприятием в течение календарного года. Следовательно, все начисленные проценты, которые фигурируют в отчете о прибыли, привели к денежным оттокам за период.

            Выплаты задолженности по налогам определяется путем сопоставления суммы начисленного налога на прибыль на начало и конец месяца.

            Мы исчерпали все статьи раздела «Операционная деятельность» отчета о движении денежных средств. Итоговое значение чистого денежного потока от операционной деятельности получилось отрицательным: (9,260). По существу, предприятие заработало денежные убытки, т.е. убыток предприятия в размере 899 грн. сгенерировал отрицательный денежный поток.

            Финансовая деятельность предприятия связана с разделами долгосрочных обязательств и собственного капитала. Принципиально это может быть эмиссия новых акций и облигаций, выкуп акций или облигаций у их владельцев, погашение (полное или частичное) долгосрочных кредитов, погашение отсроченного налога на прибыль и выплата дивидендов (проценты вошли в операционную деятельность). В нашем случае предприятие ограничилась следующими видами финансовой деятельности потоками.

            Погашение долгосрочного банковского кредита имело место в размере 6,000, по 1,500 в каждый квартал. Это видно путем сопоставления величины текущей части долгосрочного банковского кредита на начало и конец каждого месяца.

Существенным элементом составления отчета о движении денежных средств является проверка. Как было отмечено ранее, чистый денежный поток (итог отчета о движении денежных средств) должен быть равен изменению, которое получается у суммы денежного счета и статьи «рыночные ценные бумаги» в течение года. Эта проверка иллюстрируется следующей таблицей.

 

январь

Денежные средства на начало месяца

       4,620.00

Чистый денежный поток

      (9,259.59)

Денежные средства на конец месяца

      (4,639.59)

 

            Представленные в таблице данные совпадают с соответствующими данными баланса и отчета о движении денежных средств, что подтверждает правильность составления отчета о движении денег.

                        Обеспечение платежеспособности предприятия за счет краткосрочной банковской ссуды.

                        Анализируя результаты прогноза, обнаруживаем недостаток или отрицательное значение денежного счета, на основании чего делаем вывод о том, что предприятие не сможет функционировать без дополнительного источника финансирования. Положение предприятия может быть спасено, если оно привлечет дополнительные денежные средства в какие-либо месяца года, с тем, чтобы вернуть долг в течение других месяцев года, когда будут большие денежные поступления.

                        В качестве источника дополнительного финансирования принимаем краткосрочную банковскую ссуду, реализуемую с помощью кредитной линии, оговоренной в исходных допущениях. Следует учесть, что при оценке суммы кредита необходимо руководствоваться требованием, иметь на денежном счету не менее 9,000. Ясно, что брать сразу же большую сумму денег в долг, чтобы реализовать это требование “с запасом”, не разумно, так как приходится платить большие проценты (4% в месяц). Поэтому необходимо стремиться к минимально возможной сумме ссуды. Эту сумму можно найти подбором, рассматривая последовательно несколько итераций. Необходимо помнить, что дополнительное финансирование повлечет за собой изменение отчета о прибыли, так как сумма процентных платежей в случае дополнительного заимствования увеличивается, что приводит к изменению баланса и отчета о прибыли в каждый месяц. В дальнейшем принимаем, как это делается на практике, что предприятие получает ссуду в начале месяца и погашает ее полностью или частично в конце месяца. По условиям кредитования, независимо от погашения основной части долга, предприятие выплачивает проценты, которые рассчитываются путем умножения процентной ставки на ту сумму, которую предприятие было должно банку в течение месяца.

                        В табл. 12  приведена окончательная итерация банковского кредита, который спасает предприятие.

                        В табл. 13 и 14 соответственно помещены отчет о прибыли и баланс предприятия, рассчитанные в условиях дополнительного кредитования. Как видно из сравнения данных первого и второго вариантов прогноза, во втором случае предприятие имеет меньшее значение чистой прибыли за год, что закономерно, так как предприятие испытывает дополнительные процентные издержки.

                        В табл. 15 приведен отчет о движении денег, рассчитанный с помощью прямого метода. Результаты расчета демонстрируют все денежные потоки и подтверждают правильность прогноза баланса и отчета о прибыли.

 

 

Таблица 9. Прогнозный отчет о прибыли непосредственно по данным задания.

Отчет о прибыли за

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Выручка

   296,800

   254,400

   296,800

   296,800

   296,800

   508,800

   593,600

   339,200

   254,400

   296,800

   381,600

   424,000

Производственная себестоимость:

   286,895

   249,371

   286,895

   286,887

   286,887

   474,507

   549,548

   324,404

   249,356

   286,873

   361,921

   399,445

Материальные затраты

     258,216

     221,328

     258,216

     258,216

     258,216

     442,656

     516,432

     295,104

     221,328

     258,216

     331,992

     368,880

Оплата прямого труда

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

         3,438

Производственные накладные

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

       17,667

Арендная плата

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

       3,000

3,000

       3,000

       3,000

Амортизация

          123

          123

          123

          115

          115

          115

          108

          108

          108

          101

          101

          101

Начисления от выручки

         4,452

         3,816

         4,452

         4,452

         4,452

         7,632

         8,904

         5,088

         3,816

         4,452

         5,724

         6,360

Валовый доход

      9,905

      5,029

      9,905

       9,913

       9,913

     34,293

     44,052

     14,796

       5,044

       9,927

     19,679

     24,555

Административные издержки

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

         1,994

Маркетинговые издержки

         8,810

         8,174

         8,810

         8,810

         8,810

       11,990

       13,262

         9,446

         8,174

         8,810

       10,082

       10,718

Операционная прибыль

          (899)

      (5,139)

          (899)

          (891)

          (891)

      20,309

      28,796

        3,356

      (5,124)

          (877)

        7,603

      11,843

Процентные платежи

               -  

               -  

         2,700

               -  

               -  

         2,565

               -  

               -  

         2,430

               -  

               -  

         2,295

Прибыль до налога на прибыль

          (899)

      (5,139)

      (3,599)

          (891)

          (891)

      17,744

      28,796

        3,356

      (7,554)

          (877)

        7,603

        9,548

Налог на прибыль

 

 

 

 

 

       1,898

       8,639

       1,007

 

 

 

       2,616

Чистая прибыль

       (899)

    (5,139)

    (3,599)

       (891)

       (891)

    15,846

     20,157

       2,349

    (7,554)

       (877)

       7,603

       6,932

 

 

 

Таблица 10. Прогнозный баланс непосредственно по данным задания.

 

01 янв.

31 янв.

28 фев.

31 март

30 апр.

31 мая

30 июня

31 июля

31 авг.

30 сен.

31 окт.

30 ноя

31 дек.

АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства

   4,620

   (4,640)

 (10,246)

 (13,446)

 (11,222)

 (33,068)

 (29,456)

    26,985

  41,781

  32,462

  23,834

   27,276

  (14,845)

Дебиторская задолженность

    42,000

 

41,552

   

35,616

      41,552

   

41,552

   

41,552

     71,232

     83,104

    47,488

    35,616

    41,552

     53,424

   

59,360

ТМС

  38,732

    33,199

    38,732

    38,732

    38,732

    66,398

   77,465

    44,266

  33,199

  38,732

  49,799

   55,332

    73,776

Предоплачен. изд.

  36,000

    33,000

    30,000

    27,000

    24,000

    21,000

    18,000

    15,000

  12,000

    9,000

    6,000

     3,000

    36,000

Основные средства

            -   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Начальная стоимость

    8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

      8,400

    8,400

    8,400

    8,400

     8,400

      8,400

Накопленная амортиз.

   2,520

      2,643

      2,765

      2,888

      3,002

      3,117

      3,232

      3,340

    3,447

    3,555

    3,656

     3,757

      3,858

Остаточная стоимость

    5,880

      5,758

      5,635

      5,513

      5,398

      5,283

      5,168

      5,060

    4,953

    4,845

    4,744

     4,643

      4,542

Активы, всего

127,232

  108,869

    99,738

   99,351

    98,460

  101,165

  142,408

  174,415

139,421

120,655

125,929

 143,675

  158,833

ПАССИВЫ

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

    54,000

  

32,849

  

 29,492

      33,568

   

33,568

  

 37,165

     58,984

     62,820

    36,925

    29,492

    35,007

     43,878

  

 50,352

Начисленные обязательства

      5,706

  

 10,708

   

10,072

      10,708

   

10,708

   

10,708

     13,888

     15,160

    11,344

    10,072

    10,708

     11,980

   

12,616

Банковская ссуда

            -  

            -  

            -  

              -  

            -  

            -  

            -  

            -  

            -  

            -  

            -  

 

            -  

Задолженности по налогу на прибыль

      1,315

            -  

            -  

              -  

            -  

            -  

       1,898

       8,639

      1,007

            -  

            -  

             -  

      2,616

Текущая часть долгосрочного кредита

      6,000

     

6,000

     

6,000

        4,500

     

4,500

     

4,500

       3,000

       3,000

      3,000

      1,500

      1,500

       1,500

            -  

Долгосрочный банковский кредит

    24,000

   

24,000

   

24,000

      24,000

   

24,000

  

 24,000

     24,000

     24,000

    24,000

    24,000

    24,000

     24,000

   

24,000

Собственный капитал

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уставной капитал

  31,000

    31,000

    31,000

    31,000

    31,000

    31,000

   31,000

    31,000

  31,000

  31,000

  31,000

   31,000

    31,000

Нераспределенная прибыль

      5,211

     

4,312

       (827)

      (4,425)

    (5,316)

    (6,208)

       9,639

     29,796

    32,145

    24,591

    23,714

     31,317

   

38,249

Пассивы, всего

127,232

  108,869

    99,738

    99,351

    98,460

  101,165

  142,408

  174,415

139,421

120,655

125,929

 143,675

  158,833

 

Таблица 11. Прогнозный отчет о движении денежных средств непосредственно по исходным данным.

 

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Основная деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные поступления от покупателей

297,248

260,336

290,864

296,800

296,800

479,120

581,728

374,816

266,272

290,864

369,728

418,064

Денежные средства, выплаченные при закупке материалов

(273,834)

(230,218)

(254,140)

(258,216)

(282,285)

(431,903)

(479,396)

(309,933)

(234,294)

(263,768)

(328,654)

(380,850)

Денежные средства на оплату операционных расходов

(31,358)

(35,724)

(35,724)

(36,360)

(36,360)

(39,540)

(43,992)

(41,448)

(36,360)

(35,724)

(37,632)

(75,540)

Выплаты процентов

-

-

(2,700)

-

-

(2,565)

-

-

(2,430)

-

-

(2,295)

Выплаты задолженности по налогам

(1,315)

-

-

-

-

-

(1,898)

(8,639)

(1,007)

-

-

-

Денежный поток от основной деятельности

(9,260)

(5,606)

(1,700)

2,224

(21,846)

5,112

56,442

14,796

(7,819)

(8,628)

3,442

(40,621)

Финансовая деятельность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Получение кредитов

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Погашение кредитов

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

Денежный поток от финансовой  деятельности

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

-

-

(1,500)

Чистый денежный поток

(9,260)

(5,606)

(3,200)

2,224

(21,846)

3,612

56,442

14,796

(9,319)

(8,628)

3,442

(42,121)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства и рыночные ценные бумаги на начало

4,620

(4,640)

(10,246)

(13,446)

(11,222)

(33,068)

(29,456)

26,985

41,781

32,462

23,834

27,276

Чистый денежный поток

(9,260)

(5,606)

(3,200)

2,224

(21,846)

3,612

56,442

14,796

(9,319)

(8,628)

3,442

(42,121)

Денежные средства и рыночные ценные бумаги на конец

(4,639)

(10,245)

(13,445)

(11,222)

(33,067)

(29,456)

26,985

41,781

32,462

23,834

27,276

(14,845)

 

 

Таблица 12. График обслуживания текущей банковской ссуды

месяц

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Начальный баланс долга

15,000

21,000

25,000

25,000

47,000

47,000

47,000

-

-

-

-

32,000

Основная выплата

-

-

-

-

-

-

47,000

-

-

-

-

-

Проценты

600

840

1,000

1,000

1,880

1,880

1,880

-

-

-

-

1,280

Суммарная выплата

600

840

1,000

1,000

1,880

1,880

48,880

-

-

-

-

1,280

Конечный баланс долга

15,000

21,000

25,000

25,000

47,000

47,000

-

-

-

-

-

32,000

Получение денег

15,000

6,000

4,000

-

22,000

-

-

-

-

-

-

32,000

Погашение кредита

-

-

-

-

-

-

47,000

-

-

-

-

-

Денежный счет

9,760

9,314

9,114

10,338

8,612

10,344

19,803

35,425

26,106

17,478

20,920

9,519

 

 

Таблица 13. Прогнозный отчет о прибыли с учетом текущей банковской ссуды

Отчет о прибыли за

янв.

фев.

март

апр.

май

июнь

июль

авг.

сен.

окт.

нояб.

дек.

Выручка

296,800

254,400

296,800

296,800

296,800

508,800

593,600

339,200

254,400

296,800

381,600

424,000

Производственная себестоимость:

286,895

249,371

286,895

286,887

286,887

474,507

549,548

324,404

249,356

286,873

361,921

399,445

Материальные затраты

258,216

221,328

258,216

258,216

258,216

442,656

516,432

295,104

221,328

258,216

331,992

368,880

Оплата прямого труда с начислениями

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

3,438

Производственные накладные издержки

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

17,667

Арендная плата

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

3,000

Амортизация

123

123

123

115

115

115

108

108

108

101

101

101

Начисления от величины валовой выручки

4,452

3,816

4,452

4,452

4,452

7,632

8,904

5,088

3,816

4,452

5,724

6,360

Валовый доход

9,905

5,029

9,905

9,913

9,913

34,293

44,052

14,796

5,044

9,927

19,679

24,555

Административные издержки

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

1,994

Маркетинговые издержки

8,810

8,174

8,810

8,810

8,810

11,990

13,262

9,446

8,174

8,810

10,082

10,718

Операционная прибыль

(899)

(5,139)

(899)

(891)

(891)

20,309

28,796

3,356

(5,124)

(877)

7,603

11,843

Процентные платежи

600

840

3,700

1,000

1,880

4,445

1,880

-

2,430

-

-

3,575

Прибыль до налога на прибыль

(1,499)

(5,979)

(4,599)

(1,891)

(2,771)

15,864

26,916

3,356

(7,554)

(877)

7,603

8,268

Налог на прибыль

-

-

-

-

-

-

7,812

1,007

-

-

-

2,232

Чистая прибыль

(1,499)

(5,979)

(4,599)

(1,891)

(2,771)

15,864

19,104

2,349

(7,554)

(877)

7,603

6,036

 

 

Таблица 14. Прогнозный баланс предприятия с учетом текущей банковской ссуды

Баланс предприятия на

01 янв.

31 янв.

28 фев.

31 марта

30 апр.

31 мая

30 июня

31 июля

31 авг.

30 сен.

31 окт.

30 нояб.

31 дек.

АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Денежные средства

4,620

9,760

9,314

9,114

10,338

8,612

10,344

19,803

35,425

26,106

17,478

20,920

9,519

Дебиторская задолженность

42,000

41,552

35,616

41,552

41,552

41,552

71,232

83,104

47,488

35,616

41,552

53,424

59,360

Товарно-материальные средства

38,732

33,199

38,732

38,732

38,732

66,398

77,465

44,266

33,199

38,732

49,799

55,332

73,776

Предоплаченная аренда помещений

36,000

33,000

30,000

27,000

24,000

21,000

18,000

15,000

12,000

9,000

6,000

3,000

36,000

Основные средства

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Начальная стоимость

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

8,400

Накопленная амортизация

2,520

2,643

2,765

2,888

3,002

3,117

3,232

3,340

3,447

3,555

3,656

3,757

3,858

Остаточная стоимость

5,880

5,758

5,635

5,513

5,398

5,283

5,168

5,060

4,953

4,845

4,744

4,643

4,542

Активы, всего

127,232

123,269

119,298

121,911

120,020

142,845

182,208

167,233

133,065

114,299

119,573

137,319

183,197

ПАССИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Краткосрочные задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

54,000

32,849

29,492

33,568

33,568

37,165

58,984

62,820

36,925

29,492

35,007

43,878

50,352

Начисленные обязательства

5,706

10,708

10,072

10,708

10,708

10,708

13,888

15,160

11,344

10,072

10,708

11,980

12,616

Банковская ссуда

-

15,000

21,000

25,000

25,000

47,000

47,000

-

-

-

-

-

32,000

Задолженности по налогу на прибыль

1,315

-

-

-

-

-

-

7,812

1,007

-

-

-

2,232

Текущая часть долгосрочного кредита

6,000

6,000

6,000

4,500

4,500

4,500

3,000

3,000

3,000

1,500

1,500

1,500

-

Долгосрочные задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Долгосрочный банковский кредит

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

24,000

Собственный капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уставной капитал

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

31,000

Нераспределенная прибыль

5,211

3,712

(2,267)

(6,865)

(8,756)

(11,528)