• Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ

    Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета "Финансовый менеджмент"

    Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами

6.1. Лизинг

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 
51 52 53 54 55 56 

Лизинг —договор аренды, в котором лизингодатель (арендо-

датель) предоставляет лизингополучателю (арендатору) принадлежащее ему оборудование, машины, ЭВМ, оргтехнику, транс-

портные и другие средства во временное пользование за опреде-

ленную плату (арендную плату). Лизинг может быть двух видов:

оперативный и финансовый.

При оперативном лизинге контракты заключаются на корот-

кий и средний срок (как правило, короче амортизационного пе-

риода). В этом случае арендодатель для обеспечения хорошего

состояния предмета лизинга нередко берет на себя его техниче-

ское обслуживание (ремонт, наладку и т.п.). В связи с этим дан-

ный вид лизинга называют еще сервисным. По окончаний срока

действия договора лизинга его предмет возвращается владельцу.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком аренд-

ных отношений и является, как правило, полностью амортизаци-

онным. Он не предусматривает обслуживания имущества арендо-

дателем. Такой лизинг позволяет владельцу имущества полностью

возмещать все расходы по приобретению оборудования и других

средств.

Объектом лизинга может быть как новое оборудование, так

и бывшее в употреблении, а также другие предметы, собствен-

ником которых является арендатор.

Лизинг может быть движимого имущества (его еще называют

машино-техническим) и недвижимости.

Важной частью лизинговых отношений является расчет ли-

зинговых платежей. Общая сумма платежей складывается из

амортизационных отчислений, платежей за кредитные ресурсы и

за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионных выплат

и налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингода-

телем в бюджет. (Далее используется методика расчета лизинго-

вых платежей, предложенная Е.Н. Чекмаревой)\ Величина при-

читающихся лизингодателю амортизационных отчислений (А)

рассчитывается по формуле:

Л снв.т

100 '

где С —балансовая стоимость оборудования,

На —норма амортизационных отчислений,

Т —период действия лизингового соглашения.

Платежи за кредитные ресурсы (Пк) определяются по сле-

дующей формуле:

k 100 '

где __________К —величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведе-

ния лизинговых операций;

Ск —ставка за пользование кредитными ресурсами.

При этом величина кредитных ресурсов определяется по

формуле:

где Сн —стоимость оборудования на начало года,

Ск —стоимость оборудования на конец года,

Т —количество лет, на которое заключено соглашение по ли-

зингу.

Для расчета платежей за дополнительные услуги лизингода-

теля (Пу) используется формула:

ПУ=РК -РуРр+ Рд,

где Рк —командировочные расходы работников фирмы-лизингодателя,

Ру —расходы за услуги юридических консультаций,

Рр —расходы на рекламу лизингодателя,

Рд —Другие виды расходов на услуги лизингодателя.

Размер комиссионных выплат (Пком) определяется по формуле:

77 = *•' С ком "ком 1(Ю ,

где Ском —ставка комиссионного вознаграждения.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачимоего

лизингодателем в бюджет (Щ), производится по формуле:

н -В N

д ~ 100 '

где В —выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на до-

бавленную стоимость;

N —ставка налога на добавленную стоимость.

При этом размер (В) определяется по формуле:

В = ЛК+ Пком + Пу.

Итак, общая сумма лизинговых платежей (Лп) составит:

ЛП=А+ПК+ Пком +ЛУ+ Нд.

Величина лизинговых взносов рассчитывается исходя из их

периодичности, определенной лизинговым договором, с исполь-

зованием следующих формул:

а) при ежегодной выплате взносов:

Л -Л J1 * B -~-j->

где Лв —один лизинговый взнос;

б) при ежеквартальной выплате взносов:

Л -Л"

7

в) при ежемесячной выплате взносов:

12

Рассмотрим пример расчета лизинговых платежей по опера-

тивному лизингу с правом выкупа.

Задача 1. Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования

11 000 тыс. руб. Срок лизинга четыре года (январь 1999 г. —де-

кабрь 2002 г.). Норма амортизационных отчислений на полное

восстановление оборудования 10% годовых. Процентная ставка

по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту — 10% годовых. Согласованный процент комиссии по лизингу — 4% годовых. Капитальный ремонт оборудования, его техниче-

ское обслуживание осуществляет лизингополучатель. Лизинго-

датель оказывает пользователю некоторые дополнительные ус-

луги, расходы по которым составляют:

•командировочные расходы работников лизингодателя — 3,2 тыс. руб.;

•расходы по оказанию юридических консультаций по во-

просам заключения лизинговых соглашений —3 тыс. руб.;

•расходы лизингодателя на консультации по эксплуатации

оборудования, включая организацию пробных ис-

пытаний —5 тыс. руб.

Выплаты лизинговых взносов производятся ежегодно равны-

ми долями. В соглашении предусмотрено, что после окончания

срока лизинга лизингополучатель приобретает объект лизинга в

собственность исходя из его остаточной стоимости. Размер

ставки налога на добавленную стоимость принят условно в 20%.

По этому контракту предлагается рассчитать среднегодовую

стоимость оборудования и размер амортизации, который будет

начислен за срок аренды; размер лизинговых платежей; оста-

точную стоимость оборудования; составить график выплат ли-

зинговых взносов.

Решение. 1. Среднегодовая стоимость оборудования и размер

амортизации за срок аренды составят (тыс., руб.):

Период

1-й год

2-й год

3-й год

4-й год

Итого

Стоимость

оборудования на

начало года

11000

9900

8800

7700

Амортизацион-

ные отчисления

1100

1100

1100

1100

4400

Стоимость

оборудования на

конец года

9900

8800

7700

6600

Среднегодовая

стоимость

оборудования

10450

9350

8250

7150

2. Размер лизингового платежа:

в 1-й год:

А, - 11000 -^-=1100 тыс. руб.;

Пк 1 = 10450 —= 1045 тыс. руб.;

100

ПКОм1 = Ю450 . J L = 418 тыс. руб;

ПУ1 = (3,2 + 3 + 5) : 4 = 2,8 тыс. руб.;

Bi= 1045 + 418 + 2,8 = 1465 тыс. руб.;

Нд 1= 1465,8 . i | = 293,2 тыс. руб.;

Л„ = 1100 +1045 + 418 + 2,8 + 293,2 = 2859 тыс. руб.;

во 2-й год:

А2 = 11000 —= 1 1 0 0 тыс. руб.;

100

Пк 2= 9350 - ^ = 9 3 5 тыс руб.;

ПКом2= 9350 •J L =374 тыс руб.;

Пу 2 =_ П,2

= 2,8тыс. руб.;

В2 = 935 + 374 + 2,8 = 1311,8 тыс. руб.;

Нд 2 = 1311,8 .2%-= 262,4 тыс. руб.;

100

Лп 2 = 1100 + 935 + 374 + 2,8 + 262,4 = 2674,2 тыс. руб.;

в 3-й год:

Аз = 1100 ijj- = 1100 тыс. руб.;

Пк 3= 8250 = jfi =825 тыс. руб.;

Пк о н 3 = 8250 j j L= 330 тыс. руб.;

Пу 3 = -^ = 2,8 тыс. руб.;

83 = 825 + 330 + 2,8 = 1157,8 тыс. руб.;

Н д 3 = 1157,8-^- 231,8 тыс. руб.;

1UU

Лп 3 = 1100 + 825 + -330 + 2,8 + 231,6 = 24894 тыс. руб.;

в 4-й год:

А4 = 1100 i 5 - = Ц00 тыс. руб.;

Пк 4 = 7150 ~ = 7 1 5 тыс. руб.;

ПКОм4 = 7150 •- Ѓ} - = 286 тыс. руб.;

Пу 4 = —= 2,8 тыс. руб.; J 4

84 = 715 + 286 + 2,8 = 1003,8 тыс. руб.;

Нд 4 = 1003,8 •Ц- = 200,8 тыс. руб.;

Лп 4 = 1100 + 715 + 286 + 2,8 + 200,8 = 2304,6 тыс. руб.

3. Общая сумма лизинговых платежей за период действия

лизингового соглашения составит:

Лп = 2859 + 2674,2 + 2489,4 + 2304,6 = 10327,2 тыс. руб.

Взнос, приходящийся на один год, равен:

10327,2

А =258,8 тыс. руб.

4

172

4. Остаточная стоимость оборудования:

Со=С-А,

где С —балансовая (первоначальная) стоимость оборудования,

А —амортизация за срок аренды.

По данному лизингу Со = 11000 —4400 = 6600 тыс. руб.

5. График выплаты лизинговых взносов:

Даты

01.01.2000 г.

01.01.2001 г.

01.01.2002 г.

01.01.2003 г.

Итого

Сумма, тыс. руб

2581,8

2581,8

2581,8

2581,8

10 327,2

Решите самостоятельно.

Задача 2. Стоимость сдаваемого в аренду оборудования

6000 тыс. руб. Срок лизинга три года (январь 2000 г. —декабрь

2002 г.).

Норма амортизационных отчислений на полное восстанов-

ление оборудования 12% годовых. Процентная ставка по при-

влекаемому кредиту 10% годовых. Согласованный процент ко-

миссии по лизингу 3% годовых.

Капитальный ремонт оборудования, его техническое обслу-

живание осуществляется лизингополучателем. Лизингодатель

оказывает лизингополучателю дополнительные услуги, расходы

по которым за весь срок аренды составят 9 тыс. руб. Выплаты

лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями.

После окончания срока лизинга арендатор приобретает объект

лизинга в собственность исходя из его остаточной стоимости.

Необходимо определить: размер лизинговых платежей, оста-

точную стоимость оборудования и составить график выплат.

Рассмотрите задачу по условиям финансового лизинга с

полной окупаемостью.

Задача 3. Стоимость объекта лизинга 6300 тыс. руб. Срок его

полной амортизации 10 лет. Норма амортизации на полное вос-

становление оборудования 10% годовых. Срок лизинга 10 лет.

Процентная ставка по кредиту, привлекаемому для закупки обо-

рудования, 20% годовых, процент комиссии по лизингу уста-

новлен на уровне 16% годовых. Процент ставки налога на до-

бавленную стоимость принят условно в размере 20%. Лизинго-

датель производит капитальный ремонт оборудования с компен-

сацией произведенных расходов за счет средств лизингополуча-

теля. Стоимость этих расходов составит 150 тыс. руб. Выплаты

лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями.

Необходимо рассчитать лизинговые платежи за весь срок

аренды и составить график их взноса.

Начало решения. Среднегодовая стоимость оборудования в 1-й

год эксплуатации составит:

6300 + 6300-630 с п о с -

= 5985 тыс. руб.

Отсюда размер лизингового платежа в 1-й год составит:

A l = 6300 . —=630 тыс. руб.;

ПК1 = 5985 . ^ = 1 1 9 7 тыс. руб.;

ПКОм1 = 5985 •i | - = 957,6 тыс. руб.;

Bi =1197 + 957,6 = 2154,6 тыс. руб.;

НД1 = 2154,6 •—= 430,9 тыс. руб.;

Лп1 = 630 + 1197 + 957,6 + 430,9 = 3215,5 тыс. руб.

Аналогично рассчитайте размер платежей по другим девяти

годам аренды, определите общий размер платежа и составьте

график взносов.

Платежи по лизингу могут осуществляться не только равны-

ми долями, но и неравномерно исходя из условий, предусмот-

ренных в соглашении. Несколько изменим условия лизинга, из-

ложенные в задаче 3.

Задача 4. С учетом тяжелого финансового положения ли-

зингополучателя в соглашении предусмотрено, что начало вы-

плат лизинговых взносов отсрочено на 2 года, а затем они про-

изводятся в увеличивающемся размере начиная с 500 тыс. руб. в

3-й год лизинга.

Исходя из этих условий составьте новый график выплат ли-

зинговых взносов.

Финансовый лизинг может быть предоставлен при условия

ускоренной амортизации арендуемого оборудования.

Задача 5. По лизинговому соглашению стоимость объекта

лизинга 1500 тыс. руб. Амортизация на арендуемое оборудова-

ние рассчитывается по методу ускоренных списаний и увеличе-

на с 10 до 20% годовых. Срок лизинга пять лет. Процентная

ставка по кредиту 16%. Лизингодатель и лизингополучатель со-

гласовали пересмотр процентной ставки в сторону увеличения

ежегодно на 2,5 пункта. Процент комиссии по лизингу составляет на протяжении всего срока 6% годовых. Размер ставки на-

лога на добавленную стоимость 20%.

Рассчитайте среднегодовую стоимость оборудования и об-

щий размер лизинговых платежей.

Решение.

Среднегодовая стоимость оборудования в 1-й год аренды со-

ставит:

1500+ (1500-300) t l . n -

* L = 1350 тыс. руб.;

во 2-й год:

1200+ (1200-300) 1ЛСЛ -

* '- = 1050 тыс. руб. и т.д.

Отсюда платежи за 1-й год будут равны:

А! = 1500 •-^- = 300 тыс. руб.;

1UU

ПК1 = 1350 •щ = 216 тыс. руб.;

ПКОм1 = 1350 •—= 81 тыс. руб.;

В! = 216 + 81 = 297 тыс. руб.;

Нд 1 = 297- ^ = 5 9 , 4 тыс. руб.;

Лп = 300 + 216 + 81 + 59,4 = 656,4 тыс. руб.;

во 2-й год:

А2=1500- ijL = 300 тыс. руб.;

= 1500 •1М = 194,2 тыс.. руб.;

ПКОм2 = 1500 •—= 63 тыс. руб.;

В2 = 194,2 + 63 = 257,2 тыс. руб.;

Нд2= 257,2- i j l =51,4 тыс. руб.;

Лп 2= 300+194,2+63+51,4 =566,1 тыс. руб.

Необходимо рассчитать платежи по остальным годам и в целом.

Значительный интерес представляет сравнение затрат пред-

приятия по лизингу и расходов на покупку в кредит того же

оборудования.

Рассмотрим это на следующем примере.

Задача 6. Размер ссуды (он же объем лизинга и первона-

чальная стоимость оборудования при покупке) 100 000 тыс. руб.

Срок аренды три года. Банковский процент по ссуде 20% годо-

вых. Операционные расходы банка 1%, или 1000 тыс. руб. Став-

ка налога на прибыль 40%. Сроки погашения ссуды: 1-й год — 40%; 2-й год —30%; 3-й год —30%. Ставка налога на добавлен-

ную стоимость 20%. Норма амортизационных отчислений (в

год) 12%. Амортизация из расчета 12% годовых —12 000 тыс. руб.

Арендатору предоставляется право выкупить оборудование

по остаточной стоимости.

Определите, что предприятию выгоднее: купить оборудова-

ние или арендовать его.

Расчет затрат в случае лизинга.

1. Среднегодовая стоимость оборудования (тыс. руб.)

1-й год

2-й год

3-й год

Стоимость

оборудования на

начало года

100000

80000

60000

Амортизацион-

ные отчисления

20000

20000

20000

Стоимость

оборудования на

конец года

80000

60000

40000

Среднегодовая

стоимость

оборудования

90000

70000

50000

2. Расчет платежей по лизингу

Затраты на

амортизацию

Проценты за

кредит

Комиссия

банку

Налог на до-

бавленную

стоимость

Итого

1-й год

12000

18000

(»»•)

1000

3800

("••)

34800

2-й год

12000

14000

{≫≫•)

1000

3000

(— •£)

30000

3-й год

12000

10000

(»»•)

1000

2200

(• •••)

25200

Непога-

шенная

часть

64000

— — — 64000*

Итого

100000

42000

3000

9000

154000

*Будет оплачено лизингополучателем при выкупе оборудования по окончании аренды.

Расчет расходов при покупке оборудования с помощью ссуды

Погашение

ссуды

Банковский

процент по

ссуде

Сумма налога

Итого

1-й год

40 000

20 000

24 000

(60 000.il)

84 000

2-й год

30 000

12 000

16 800

(4 2 0 0 0-ш)

58 800

3-й год

30 000

6 000

14 400

50 400

Итого

100 000

38 000

55 200

193 200

Сравнение итогов дает основание сделать вывод в пользу ли-

зинга. Расходы предприятия в случае аренды оборудования за

весь период расчетов по лизинговому соглашению, включая по-

следующую покупку оборудования по остаточной стоимости в

размере 64 млн руб., составят 154 млн руб., а в случае изначаль-

ного приобретения этого оборудования за счет ссуды — 193,2 млн руб. Переплата, таким образом, составила бы 39,2 млн

руб. (193,2 - 154).

Задача 7. Размер лизинга 40 000 тыс. руб. Срок аренды три

года. Банковский процент по ссуде (годовых) —20%. Сроки

погашения ссуды: 1-й год —30%, 2-й год —30%, 3-й год - 40%.

Операционные расходы банка 1,5%, или 600 тыс. руб. Ставка

налога на прибыль —4%. Норма амортизационных отчислений — 16% в год. Амортизация из расчета 16% в год, или 6400 тыс. руб.

Ставка налога на добавленную стоимость —20%. Определите,

что выгоднее: взять оборудование в аренду с последующим его

выкупом или сразу купить за счет сруды банка.

Задача 8. Стоимость оборудования 20 000 тыс. руб. Срок

аренды три года. Банковский процент по ссуде (годовых) — 10%. Годовая норма амортизации 20%. Сроки погашения ссуды:

1-й год —40%, 2-й год —30%, 3-й год —30%. Комиссионные

банку т- 0,5%, или 1000 тыс. руб. Ставка налога на прибыль — 5%. Ставка налога на добавленную стоимость —20%. Определи-

те наиболее выгодный способ приобретения оборудования.

Лизинг —договор аренды, в котором лизингодатель (арендо-

датель) предоставляет лизингополучателю (арендатору) принадлежащее ему оборудование, машины, ЭВМ, оргтехнику, транс-

портные и другие средства во временное пользование за опреде-

ленную плату (арендную плату). Лизинг может быть двух видов:

оперативный и финансовый.

При оперативном лизинге контракты заключаются на корот-

кий и средний срок (как правило, короче амортизационного пе-

риода). В этом случае арендодатель для обеспечения хорошего

состояния предмета лизинга нередко берет на себя его техниче-

ское обслуживание (ремонт, наладку и т.п.). В связи с этим дан-

ный вид лизинга называют еще сервисным. По окончаний срока

действия договора лизинга его предмет возвращается владельцу.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком аренд-

ных отношений и является, как правило, полностью амортизаци-

онным. Он не предусматривает обслуживания имущества арендо-

дателем. Такой лизинг позволяет владельцу имущества полностью

возмещать все расходы по приобретению оборудования и других

средств.

Объектом лизинга может быть как новое оборудование, так

и бывшее в употреблении, а также другие предметы, собствен-

ником которых является арендатор.

Лизинг может быть движимого имущества (его еще называют

машино-техническим) и недвижимости.

Важной частью лизинговых отношений является расчет ли-

зинговых платежей. Общая сумма платежей складывается из

амортизационных отчислений, платежей за кредитные ресурсы и

за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионных выплат

и налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингода-

телем в бюджет. (Далее используется методика расчета лизинго-

вых платежей, предложенная Е.Н. Чекмаревой)\ Величина при-

читающихся лизингодателю амортизационных отчислений (А)

рассчитывается по формуле:

Л снв.т

100 '

где С —балансовая стоимость оборудования,

На —норма амортизационных отчислений,

Т —период действия лизингового соглашения.

Платежи за кредитные ресурсы (Пк) определяются по сле-

дующей формуле:

k 100 '

где __________К —величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведе-

ния лизинговых операций;

Ск —ставка за пользование кредитными ресурсами.

При этом величина кредитных ресурсов определяется по

формуле:

где Сн —стоимость оборудования на начало года,

Ск —стоимость оборудования на конец года,

Т —количество лет, на которое заключено соглашение по ли-

зингу.

Для расчета платежей за дополнительные услуги лизингода-

теля (Пу) используется формула:

ПУ=РК -РуРр+ Рд,

где Рк —командировочные расходы работников фирмы-лизингодателя,

Ру —расходы за услуги юридических консультаций,

Рр —расходы на рекламу лизингодателя,

Рд —Другие виды расходов на услуги лизингодателя.

Размер комиссионных выплат (Пком) определяется по формуле:

77 = *•' С ком "ком 1(Ю ,

где Ском —ставка комиссионного вознаграждения.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачимоего

лизингодателем в бюджет (Щ), производится по формуле:

н -В N

д ~ 100 '

где В —выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на до-

бавленную стоимость;

N —ставка налога на добавленную стоимость.

При этом размер (В) определяется по формуле:

В = ЛК+ Пком + Пу.

Итак, общая сумма лизинговых платежей (Лп) составит:

ЛП=А+ПК+ Пком +ЛУ+ Нд.

Величина лизинговых взносов рассчитывается исходя из их

периодичности, определенной лизинговым договором, с исполь-

зованием следующих формул:

а) при ежегодной выплате взносов:

Л -Л J1 * B -~-j->

где Лв —один лизинговый взнос;

б) при ежеквартальной выплате взносов:

Л -Л"

7

в) при ежемесячной выплате взносов:

12

Рассмотрим пример расчета лизинговых платежей по опера-

тивному лизингу с правом выкупа.

Задача 1. Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования

11 000 тыс. руб. Срок лизинга четыре года (январь 1999 г. —де-

кабрь 2002 г.). Норма амортизационных отчислений на полное

восстановление оборудования 10% годовых. Процентная ставка

по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту — 10% годовых. Согласованный процент комиссии по лизингу — 4% годовых. Капитальный ремонт оборудования, его техниче-

ское обслуживание осуществляет лизингополучатель. Лизинго-

датель оказывает пользователю некоторые дополнительные ус-

луги, расходы по которым составляют:

•командировочные расходы работников лизингодателя — 3,2 тыс. руб.;

•расходы по оказанию юридических консультаций по во-

просам заключения лизинговых соглашений —3 тыс. руб.;

•расходы лизингодателя на консультации по эксплуатации

оборудования, включая организацию пробных ис-

пытаний —5 тыс. руб.

Выплаты лизинговых взносов производятся ежегодно равны-

ми долями. В соглашении предусмотрено, что после окончания

срока лизинга лизингополучатель приобретает объект лизинга в

собственность исходя из его остаточной стоимости. Размер

ставки налога на добавленную стоимость принят условно в 20%.

По этому контракту предлагается рассчитать среднегодовую

стоимость оборудования и размер амортизации, который будет

начислен за срок аренды; размер лизинговых платежей; оста-

точную стоимость оборудования; составить график выплат ли-

зинговых взносов.

Решение. 1. Среднегодовая стоимость оборудования и размер

амортизации за срок аренды составят (тыс., руб.):

Период

1-й год

2-й год

3-й год

4-й год

Итого

Стоимость

оборудования на

начало года

11000

9900

8800

7700

Амортизацион-

ные отчисления

1100

1100

1100

1100

4400

Стоимость

оборудования на

конец года

9900

8800

7700

6600

Среднегодовая

стоимость

оборудования

10450

9350

8250

7150

2. Размер лизингового платежа:

в 1-й год:

А, - 11000 -^-=1100 тыс. руб.;

Пк 1 = 10450 —= 1045 тыс. руб.;

100

ПКОм1 = Ю450 . J L = 418 тыс. руб;

ПУ1 = (3,2 + 3 + 5) : 4 = 2,8 тыс. руб.;

Bi= 1045 + 418 + 2,8 = 1465 тыс. руб.;

Нд 1= 1465,8 . i | = 293,2 тыс. руб.;

Л„ = 1100 +1045 + 418 + 2,8 + 293,2 = 2859 тыс. руб.;

во 2-й год:

А2 = 11000 —= 1 1 0 0 тыс. руб.;

100

Пк 2= 9350 - ^ = 9 3 5 тыс руб.;

ПКом2= 9350 •J L =374 тыс руб.;

Пу 2 =_ П,2

= 2,8тыс. руб.;

В2 = 935 + 374 + 2,8 = 1311,8 тыс. руб.;

Нд 2 = 1311,8 .2%-= 262,4 тыс. руб.;

100

Лп 2 = 1100 + 935 + 374 + 2,8 + 262,4 = 2674,2 тыс. руб.;

в 3-й год:

Аз = 1100 ijj- = 1100 тыс. руб.;

Пк 3= 8250 = jfi =825 тыс. руб.;

Пк о н 3 = 8250 j j L= 330 тыс. руб.;

Пу 3 = -^ = 2,8 тыс. руб.;

83 = 825 + 330 + 2,8 = 1157,8 тыс. руб.;

Н д 3 = 1157,8-^- 231,8 тыс. руб.;

1UU

Лп 3 = 1100 + 825 + -330 + 2,8 + 231,6 = 24894 тыс. руб.;

в 4-й год:

А4 = 1100 i 5 - = Ц00 тыс. руб.;

Пк 4 = 7150 ~ = 7 1 5 тыс. руб.;

ПКОм4 = 7150 •- Ѓ} - = 286 тыс. руб.;

Пу 4 = —= 2,8 тыс. руб.; J 4

84 = 715 + 286 + 2,8 = 1003,8 тыс. руб.;

Нд 4 = 1003,8 •Ц- = 200,8 тыс. руб.;

Лп 4 = 1100 + 715 + 286 + 2,8 + 200,8 = 2304,6 тыс. руб.

3. Общая сумма лизинговых платежей за период действия

лизингового соглашения составит:

Лп = 2859 + 2674,2 + 2489,4 + 2304,6 = 10327,2 тыс. руб.

Взнос, приходящийся на один год, равен:

10327,2

А =258,8 тыс. руб.

4

172

4. Остаточная стоимость оборудования:

Со=С-А,

где С —балансовая (первоначальная) стоимость оборудования,

А —амортизация за срок аренды.

По данному лизингу Со = 11000 —4400 = 6600 тыс. руб.

5. График выплаты лизинговых взносов:

Даты

01.01.2000 г.

01.01.2001 г.

01.01.2002 г.

01.01.2003 г.

Итого

Сумма, тыс. руб

2581,8

2581,8

2581,8

2581,8

10 327,2

Решите самостоятельно.

Задача 2. Стоимость сдаваемого в аренду оборудования

6000 тыс. руб. Срок лизинга три года (январь 2000 г. —декабрь

2002 г.).

Норма амортизационных отчислений на полное восстанов-

ление оборудования 12% годовых. Процентная ставка по при-

влекаемому кредиту 10% годовых. Согласованный процент ко-

миссии по лизингу 3% годовых.

Капитальный ремонт оборудования, его техническое обслу-

живание осуществляется лизингополучателем. Лизингодатель

оказывает лизингополучателю дополнительные услуги, расходы

по которым за весь срок аренды составят 9 тыс. руб. Выплаты

лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями.

После окончания срока лизинга арендатор приобретает объект

лизинга в собственность исходя из его остаточной стоимости.

Необходимо определить: размер лизинговых платежей, оста-

точную стоимость оборудования и составить график выплат.

Рассмотрите задачу по условиям финансового лизинга с

полной окупаемостью.

Задача 3. Стоимость объекта лизинга 6300 тыс. руб. Срок его

полной амортизации 10 лет. Норма амортизации на полное вос-

становление оборудования 10% годовых. Срок лизинга 10 лет.

Процентная ставка по кредиту, привлекаемому для закупки обо-

рудования, 20% годовых, процент комиссии по лизингу уста-

новлен на уровне 16% годовых. Процент ставки налога на до-

бавленную стоимость принят условно в размере 20%. Лизинго-

датель производит капитальный ремонт оборудования с компен-

сацией произведенных расходов за счет средств лизингополуча-

теля. Стоимость этих расходов составит 150 тыс. руб. Выплаты

лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями.

Необходимо рассчитать лизинговые платежи за весь срок

аренды и составить график их взноса.

Начало решения. Среднегодовая стоимость оборудования в 1-й

год эксплуатации составит:

6300 + 6300-630 с п о с -

= 5985 тыс. руб.

Отсюда размер лизингового платежа в 1-й год составит:

A l = 6300 . —=630 тыс. руб.;

ПК1 = 5985 . ^ = 1 1 9 7 тыс. руб.;

ПКОм1 = 5985 •i | - = 957,6 тыс. руб.;

Bi =1197 + 957,6 = 2154,6 тыс. руб.;

НД1 = 2154,6 •—= 430,9 тыс. руб.;

Лп1 = 630 + 1197 + 957,6 + 430,9 = 3215,5 тыс. руб.

Аналогично рассчитайте размер платежей по другим девяти

годам аренды, определите общий размер платежа и составьте

график взносов.

Платежи по лизингу могут осуществляться не только равны-

ми долями, но и неравномерно исходя из условий, предусмот-

ренных в соглашении. Несколько изменим условия лизинга, из-

ложенные в задаче 3.

Задача 4. С учетом тяжелого финансового положения ли-

зингополучателя в соглашении предусмотрено, что начало вы-

плат лизинговых взносов отсрочено на 2 года, а затем они про-

изводятся в увеличивающемся размере начиная с 500 тыс. руб. в

3-й год лизинга.

Исходя из этих условий составьте новый график выплат ли-

зинговых взносов.

Финансовый лизинг может быть предоставлен при условия

ускоренной амортизации арендуемого оборудования.

Задача 5. По лизинговому соглашению стоимость объекта

лизинга 1500 тыс. руб. Амортизация на арендуемое оборудова-

ние рассчитывается по методу ускоренных списаний и увеличе-

на с 10 до 20% годовых. Срок лизинга пять лет. Процентная

ставка по кредиту 16%. Лизингодатель и лизингополучатель со-

гласовали пересмотр процентной ставки в сторону увеличения

ежегодно на 2,5 пункта. Процент комиссии по лизингу составляет на протяжении всего срока 6% годовых. Размер ставки на-

лога на добавленную стоимость 20%.

Рассчитайте среднегодовую стоимость оборудования и об-

щий размер лизинговых платежей.

Решение.

Среднегодовая стоимость оборудования в 1-й год аренды со-

ставит:

1500+ (1500-300) t l . n -

* L = 1350 тыс. руб.;

во 2-й год:

1200+ (1200-300) 1ЛСЛ -

* '- = 1050 тыс. руб. и т.д.

Отсюда платежи за 1-й год будут равны:

А! = 1500 •-^- = 300 тыс. руб.;

1UU

ПК1 = 1350 •щ = 216 тыс. руб.;

ПКОм1 = 1350 •—= 81 тыс. руб.;

В! = 216 + 81 = 297 тыс. руб.;

Нд 1 = 297- ^ = 5 9 , 4 тыс. руб.;

Лп = 300 + 216 + 81 + 59,4 = 656,4 тыс. руб.;

во 2-й год:

А2=1500- ijL = 300 тыс. руб.;

= 1500 •1М = 194,2 тыс.. руб.;

ПКОм2 = 1500 •—= 63 тыс. руб.;

В2 = 194,2 + 63 = 257,2 тыс. руб.;

Нд2= 257,2- i j l =51,4 тыс. руб.;

Лп 2= 300+194,2+63+51,4 =566,1 тыс. руб.

Необходимо рассчитать платежи по остальным годам и в целом.

Значительный интерес представляет сравнение затрат пред-

приятия по лизингу и расходов на покупку в кредит того же

оборудования.

Рассмотрим это на следующем примере.

Задача 6. Размер ссуды (он же объем лизинга и первона-

чальная стоимость оборудования при покупке) 100 000 тыс. руб.

Срок аренды три года. Банковский процент по ссуде 20% годо-

вых. Операционные расходы банка 1%, или 1000 тыс. руб. Став-

ка налога на прибыль 40%. Сроки погашения ссуды: 1-й год — 40%; 2-й год —30%; 3-й год —30%. Ставка налога на добавлен-

ную стоимость 20%. Норма амортизационных отчислений (в

год) 12%. Амортизация из расчета 12% годовых —12 000 тыс. руб.

Арендатору предоставляется право выкупить оборудование

по остаточной стоимости.

Определите, что предприятию выгоднее: купить оборудова-

ние или арендовать его.

Расчет затрат в случае лизинга.

1. Среднегодовая стоимость оборудования (тыс. руб.)

1-й год

2-й год

3-й год

Стоимость

оборудования на

начало года

100000

80000

60000

Амортизацион-

ные отчисления

20000

20000

20000

Стоимость

оборудования на

конец года

80000

60000

40000

Среднегодовая

стоимость

оборудования

90000

70000

50000

2. Расчет платежей по лизингу

Затраты на

амортизацию

Проценты за

кредит

Комиссия

банку

Налог на до-

бавленную

стоимость

Итого

1-й год

12000

18000

(»»•)

1000

3800

("••)

34800

2-й год

12000

14000

{≫≫•)

1000

3000

(— •£)

30000

3-й год

12000

10000

(»»•)

1000

2200

(• •••)

25200

Непога-

шенная

часть

64000

— — — 64000*

Итого

100000

42000

3000

9000

154000

*Будет оплачено лизингополучателем при выкупе оборудования по окончании аренды.

Расчет расходов при покупке оборудования с помощью ссуды

Погашение

ссуды

Банковский

процент по

ссуде

Сумма налога

Итого

1-й год

40 000

20 000

24 000

(60 000.il)

84 000

2-й год

30 000

12 000

16 800

(4 2 0 0 0-ш)

58 800

3-й год

30 000

6 000

14 400

50 400

Итого

100 000

38 000

55 200

193 200

Сравнение итогов дает основание сделать вывод в пользу ли-

зинга. Расходы предприятия в случае аренды оборудования за

весь период расчетов по лизинговому соглашению, включая по-

следующую покупку оборудования по остаточной стоимости в

размере 64 млн руб., составят 154 млн руб., а в случае изначаль-

ного приобретения этого оборудования за счет ссуды — 193,2 млн руб. Переплата, таким образом, составила бы 39,2 млн

руб. (193,2 - 154).

Задача 7. Размер лизинга 40 000 тыс. руб. Срок аренды три

года. Банковский процент по ссуде (годовых) —20%. Сроки

погашения ссуды: 1-й год —30%, 2-й год —30%, 3-й год - 40%.

Операционные расходы банка 1,5%, или 600 тыс. руб. Ставка

налога на прибыль —4%. Норма амортизационных отчислений — 16% в год. Амортизация из расчета 16% в год, или 6400 тыс. руб.

Ставка налога на добавленную стоимость —20%. Определите,

что выгоднее: взять оборудование в аренду с последующим его

выкупом или сразу купить за счет сруды банка.

Задача 8. Стоимость оборудования 20 000 тыс. руб. Срок

аренды три года. Банковский процент по ссуде (годовых) — 10%. Годовая норма амортизации 20%. Сроки погашения ссуды:

1-й год —40%, 2-й год —30%, 3-й год —30%. Комиссионные

банку т- 0,5%, или 1000 тыс. руб. Ставка налога на прибыль — 5%. Ставка налога на добавленную стоимость —20%. Определи-

те наиболее выгодный способ приобретения оборудования.