• Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ

    Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета "Финансовый менеджмент"

    Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами

§ 2 Политика открытого рынка

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 
51 52 53 54 55 56 

Следующим методом денежно-кредитной политики выступает

политика открытого рынка, где происходит покупка-продажа госу-

дарственных ценных бумаг с целью увеличения или уменьшения

денежной массы в экономике. Механизм ее действия аналогичен

рассматриваемому выше. При спаде экономики центральный банк

заинтересован в росте денежной массы в обращении, поэтому он

старается увеличить денежные средства коммерческих банков, что

повысит предложение денег на рынке. Для этой цели центральный

банк путем установления определенной доходности (или условий)

старается выкупить у коммерческих банков ценные бумаги. Ком-

мерческие банки, продав часть своих активов в виде гоусдарст-

венных ценных бумаг, получают возможность расширить креди-

тование реального сектора, что приводит к увеличению предло-

жения кредитов (кредитная экспансия) и снижает цену кредита

(процент). В результате банк может разместить большее количе-

ство денежных средств в виде кредитов, что непосредственно ска-

зывается на росте ВНП. Во время подъема экономики для неко-

торого ее сдерживания центральный банк, наоборот, проводит

продажу государственных ценных бумаг, уменьшая таким обра-

зом свободные денежные средства коммерческих банков и сни-

жая предложение кредитов. Это повышает процентную ставку,

уменьшает объем инвестиций и как следствие —объем ВНП.

Задача 1. Проводя политику дорогих денег, центральный

банк решил продать государственные облигации на сумму 10 млрд

долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл. покупаются на-

селением за счет наличных денег, а остальные —за счет средств, хра-

нящихся в коммерческих банках. Норма обязательных резервов — 20%. Как изменится в этом случае денежная масса?

Решение. Коммерческие банки приобретают облигации на сум-

му 9 млрд долл. С учетом эффекта мультипликации предложение

денег уменьшится на 9 млрд долл. •1/0,2, т.е. на 45 млрд долл. Если учесть, что уменьшились и денежные запасы населения, то об-

щий объем денежной массы сократится на 46 млрд долл.

Задача 2. В условиях высокой инфляции (20% годовых) цен-

тральный банк старался уменьшить денежную массу в обраще-

нии при помощи политики открытого рынка. Какие меры дол-

жен предпринять банк, чтобы снизить инфляцию до 10% годо-

вых при условии, что денежная масса составляла 200 млрд руб.,

а норма минимальных резервов —20%.

Решение. Поскольку инфляция должна сократиться вдвое, то

при прочих равных условиях и денежную массу нужно умень-

шить в два раза. Следовательно, центральный банк должен про-

дать государственные ценные бумаги на сумму 100 млрд руб. с

учетом эффекта мультипликатора эта сумма будет в пять раз

меньше, т.е. 20 млрд руб.

Решите самостоятельно.

Задача 3. Центральный банк проводит политику дорогих

денег. На сколько изменится денежная масса, если норма обя-

зательных резервов составляет 20%, а на рынке представлены

государственные ценные бумаги на сумму 40 млрд руб.

Задача 4. Проводя политику дешевых денег центральный

банк решил уменьшить денежное предложение на сумму 10 млрд

долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл. покупаются

населением за счет наличных денег, остальные —за счет средств,

хранящихся в коммерческих банках. Норма обязательных резер-

вов —20%. На какую сумму центральный банк готов приобрести

государственные ценные бумаги?

Задача 5 Объем номинального ВНП в стране равен 4000

млрд руб., скорость обращения денег —4, денежный мультип-

ликатор —2,5. Какой объем государственных ценных бумаг

должен быть представлен на рынке и с чьей стороны, чтобы не-

обходимый объем денежной массы обеспечил безинфляционное

развитие экономики?

Задача 6. Как следует изменить доходность государственных

ценных бумаг центральному банку, чтобы уменьшить денежное

предложение, если ставка по кредитам, представляемым коммерче-

скими банками, составляет 20% годовых, ставка по депозитам — 10% годовых, а доходность по ценным бумагам —5% годовых?

Задача 7. Как изменится денежная масса в экономике, если

центральный банк представит на рынок государственные цен-

ные бумаги на сумму 200 млн руб., увеличив при этом их доход-

ность до 20% годовых и одновременно снизив норму обязатель-

ных резервов до 10% годовых при условии, что ставка процента

по кредитам составляет 15%?

Задача 8. Какой из инструментов денежно-кредитного регу-

лирования является более действенным и почему:

а) изменение доходности по государственным ценным бумагам,

б) изменение нормы обязательных резервов.

Следующим методом денежно-кредитной политики выступает

политика открытого рынка, где происходит покупка-продажа госу-

дарственных ценных бумаг с целью увеличения или уменьшения

денежной массы в экономике. Механизм ее действия аналогичен

рассматриваемому выше. При спаде экономики центральный банк

заинтересован в росте денежной массы в обращении, поэтому он

старается увеличить денежные средства коммерческих банков, что

повысит предложение денег на рынке. Для этой цели центральный

банк путем установления определенной доходности (или условий)

старается выкупить у коммерческих банков ценные бумаги. Ком-

мерческие банки, продав часть своих активов в виде гоусдарст-

венных ценных бумаг, получают возможность расширить креди-

тование реального сектора, что приводит к увеличению предло-

жения кредитов (кредитная экспансия) и снижает цену кредита

(процент). В результате банк может разместить большее количе-

ство денежных средств в виде кредитов, что непосредственно ска-

зывается на росте ВНП. Во время подъема экономики для неко-

торого ее сдерживания центральный банк, наоборот, проводит

продажу государственных ценных бумаг, уменьшая таким обра-

зом свободные денежные средства коммерческих банков и сни-

жая предложение кредитов. Это повышает процентную ставку,

уменьшает объем инвестиций и как следствие —объем ВНП.

Задача 1. Проводя политику дорогих денег, центральный

банк решил продать государственные облигации на сумму 10 млрд

долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл. покупаются на-

селением за счет наличных денег, а остальные —за счет средств, хра-

нящихся в коммерческих банках. Норма обязательных резервов — 20%. Как изменится в этом случае денежная масса?

Решение. Коммерческие банки приобретают облигации на сум-

му 9 млрд долл. С учетом эффекта мультипликации предложение

денег уменьшится на 9 млрд долл. •1/0,2, т.е. на 45 млрд долл. Если учесть, что уменьшились и денежные запасы населения, то об-

щий объем денежной массы сократится на 46 млрд долл.

Задача 2. В условиях высокой инфляции (20% годовых) цен-

тральный банк старался уменьшить денежную массу в обраще-

нии при помощи политики открытого рынка. Какие меры дол-

жен предпринять банк, чтобы снизить инфляцию до 10% годо-

вых при условии, что денежная масса составляла 200 млрд руб.,

а норма минимальных резервов —20%.

Решение. Поскольку инфляция должна сократиться вдвое, то

при прочих равных условиях и денежную массу нужно умень-

шить в два раза. Следовательно, центральный банк должен про-

дать государственные ценные бумаги на сумму 100 млрд руб. с

учетом эффекта мультипликатора эта сумма будет в пять раз

меньше, т.е. 20 млрд руб.

Решите самостоятельно.

Задача 3. Центральный банк проводит политику дорогих

денег. На сколько изменится денежная масса, если норма обя-

зательных резервов составляет 20%, а на рынке представлены

государственные ценные бумаги на сумму 40 млрд руб.

Задача 4. Проводя политику дешевых денег центральный

банк решил уменьшить денежное предложение на сумму 10 млрд

долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл. покупаются

населением за счет наличных денег, остальные —за счет средств,

хранящихся в коммерческих банках. Норма обязательных резер-

вов —20%. На какую сумму центральный банк готов приобрести

государственные ценные бумаги?

Задача 5 Объем номинального ВНП в стране равен 4000

млрд руб., скорость обращения денег —4, денежный мультип-

ликатор —2,5. Какой объем государственных ценных бумаг

должен быть представлен на рынке и с чьей стороны, чтобы не-

обходимый объем денежной массы обеспечил безинфляционное

развитие экономики?

Задача 6. Как следует изменить доходность государственных

ценных бумаг центральному банку, чтобы уменьшить денежное

предложение, если ставка по кредитам, представляемым коммерче-

скими банками, составляет 20% годовых, ставка по депозитам — 10% годовых, а доходность по ценным бумагам —5% годовых?

Задача 7. Как изменится денежная масса в экономике, если

центральный банк представит на рынок государственные цен-

ные бумаги на сумму 200 млн руб., увеличив при этом их доход-

ность до 20% годовых и одновременно снизив норму обязатель-

ных резервов до 10% годовых при условии, что ставка процента

по кредитам составляет 15%?

Задача 8. Какой из инструментов денежно-кредитного регу-

лирования является более действенным и почему:

а) изменение доходности по государственным ценным бумагам,

б) изменение нормы обязательных резервов.