• Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ

    Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета "Финансовый менеджмент"

    Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами

VI. Большие батальоны всегда правы: предновогоднее ралли

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 

Декабрь уходящего года наверняка запомнился всем участникам торгов акциями на

отечественном вторичном рынке сильными колебаниями цен. Сначала рынок сильно упал, а

потом начал расти. В настоящей статье исследуется та роль, которую сыграли крупные

игроки во всех этих событиях.

ЛУКойл

В отличие от остальных голубых фишек, падение конца ноября на первых порах

затронуло акции «ЛУКойла» в наименьшей степени. Котировки акций нефтяного гиганта

медленно сползали вниз (см. рис. 6-1).

Рис. 6-1. Динамика курса акций НК «ЛУКойл» на ММВБ в

ноябре-декабре 2004 г.

Казалось, что участники торгов не хотят избавляться от этой бумаги; однако крупные игроки

медленно, но верно готовили почву для обвала. Наиболее ярко выраженные эвакуации

крупного капитала (ЭКК) наблюдались 18 и 19 ноября (1), 24 и 25 ноября (2), а также 1 и 2

декабря (3). О том, что крупные игроки продавали, свидетельствовала не столько

конфигурация внутридневных трендов, сколько объем торгов. Все это привело к тому, что 8

и 9 декабря мелких и средних игроков охватила паника, и они начали сбрасывать ранее

купленные бумаги, что называется, по любой. За два дня цена упала с 850 до 730 рублей.

Конечно же, здесь не обошлось и без продаж тех крупных операторов, которые крепились-

крепились, да в конце-концов не выдержали. 10 декабря цена стабилизировалась и

последующие дни прошли под флагом выяснения отношений между теми, кто считал, что

мы только в начале падения и теми, кто считал, что самое худшее уже позади (4).

Интервенция крупного капитала (ИКК), начавшаяся 21 декабря, уже почти что в канун

Нового Года (5), расставила все точки над «и» – конец света в российской «нефтянке»

отодвинулся на неопределенный срок.

РАО «ЕЭС России»

Куда более драматично развивались события на рынке акций РАО «ЕЭС России» (см.

рис. 6-2).

Рис. 6-2. Динамика курса акций РАО «ЕЭС России» на ММВБ

в ноябре-декабре 2004 г.

ЭКК, начавшаяся 18 ноября (1), по-видимому, продолжалась также 23 и 24 декабря

(черные свечи в левом верхнем углу квадрата 2). Впрочем, у меня есть все основания

предполагать, что в эти дни продавали все торговцы – от самых крупных, до самых мелких.

25 ноября, с появлением «молота», рынок вышел на новый уровень гомеостазиса,

ограниченный отметками 7,30 р. и 7,90 р. Однако самое интересное было впереди. Конец

ноября и первая половина декабря (2) – это период интенсивной борьбы спекулянтов внутри

коридора, которая, порой принимала отчаянный и бескомпромиссный характер. Распаленные

потоком противоречивой информации, подогреваемые слухами и опасениями, участники

биржевой толпы по нескольку раз открывались то вверх, то вниз, а потом также резко

переворачивались обратно. В результате три дня в декабре – 7,8 и 9 (выделены овалом) –

дали нам экстремальную волатильность рынка и массовое опустошение счетов тех

незадачливых торговцев, которые сели на двойную, а то и на тройную пилу. Самое

интересное, что в последующие дня объем торгов резко упал, а цены остались на тех же

уровнях. Это объясняется тем, что неудачники поползли зализывать раны и искать деньги, а

также тем, что сколько-нибудь серьезного перераспределения соотношения между

стационарным капиталом и акциями вторичного рынка не произошло. В дальнейшем крупные игроки предприняли несколько интервенций (3), но они были ограниченными по

объему и серьезно поднять цены не смогли.

«Сургутнефтегаз»

Акции «Сургутнефтегаза» разделили общую незавидную судьбу «голубых фишек»,

однако во время зимнего солнцестояния мы наблюдали на этом рынке весьма редкое

явление, которое я называю проваленной интервенцией крупного капитала (овал на рис. 6-3).

Рис. 6-3. Динамика курса акций «Сургутнефтегаза» на ММВБ

в ноябре-декабре 2004 г.

По рынку прошел слух, что за фирмой «Байкалфинансгрупп», выигравшей аукцион по

«Юганскнефтегазу», стоят люди из «Сургута». Это привело к массированной скупке акций

нефтяной компании, цена которых выросла почти на 3 р. – с 18,3 р. до 21,2 р. Специалисты-

нефтянники знают – практически все вышки «Юганскнефтегаза» располагаются на нефтяном

поле «Сургута». Поэтому такой итог аукциона выглядел вполне логичным. Однако когда

этот слух был опровергнут, все начали сдавать только что купленные бумаги обратно. В

итоге рынок упал с 21,2 р. до 19,5 р.

Даже беглый анализ материала статьи приводит к выводу о том, что когда мы

смотрим на график движения какой-либо ценной бумаги в прошлом, все понятно. Однако

предсказать, что нас ждет в будущем очень трудно, поскольку все зависит от настроений в

среде крупных торговцев. Им и только им под силу развернуть рынок. А вот мелкие и

средние спекулянты, как бы они ни тужились, нового тренда породить не могут. В ситуации,

когда на рынке нет притока капитала в глобальном масштабе, единственное, что может

получиться у мелких и средних торговцев – это эпилептические метания в коридоре цен, что

и было продемонстрировано на примере акций РАО «ЕЭС России».

Декабрь уходящего года наверняка запомнился всем участникам торгов акциями на

отечественном вторичном рынке сильными колебаниями цен. Сначала рынок сильно упал, а

потом начал расти. В настоящей статье исследуется та роль, которую сыграли крупные

игроки во всех этих событиях.

ЛУКойл

В отличие от остальных голубых фишек, падение конца ноября на первых порах

затронуло акции «ЛУКойла» в наименьшей степени. Котировки акций нефтяного гиганта

медленно сползали вниз (см. рис. 6-1).

Рис. 6-1. Динамика курса акций НК «ЛУКойл» на ММВБ в

ноябре-декабре 2004 г.

Казалось, что участники торгов не хотят избавляться от этой бумаги; однако крупные игроки

медленно, но верно готовили почву для обвала. Наиболее ярко выраженные эвакуации

крупного капитала (ЭКК) наблюдались 18 и 19 ноября (1), 24 и 25 ноября (2), а также 1 и 2

декабря (3). О том, что крупные игроки продавали, свидетельствовала не столько

конфигурация внутридневных трендов, сколько объем торгов. Все это привело к тому, что 8

и 9 декабря мелких и средних игроков охватила паника, и они начали сбрасывать ранее

купленные бумаги, что называется, по любой. За два дня цена упала с 850 до 730 рублей.

Конечно же, здесь не обошлось и без продаж тех крупных операторов, которые крепились-

крепились, да в конце-концов не выдержали. 10 декабря цена стабилизировалась и

последующие дни прошли под флагом выяснения отношений между теми, кто считал, что

мы только в начале падения и теми, кто считал, что самое худшее уже позади (4).

Интервенция крупного капитала (ИКК), начавшаяся 21 декабря, уже почти что в канун

Нового Года (5), расставила все точки над «и» – конец света в российской «нефтянке»

отодвинулся на неопределенный срок.

РАО «ЕЭС России»

Куда более драматично развивались события на рынке акций РАО «ЕЭС России» (см.

рис. 6-2).

Рис. 6-2. Динамика курса акций РАО «ЕЭС России» на ММВБ

в ноябре-декабре 2004 г.

ЭКК, начавшаяся 18 ноября (1), по-видимому, продолжалась также 23 и 24 декабря

(черные свечи в левом верхнем углу квадрата 2). Впрочем, у меня есть все основания

предполагать, что в эти дни продавали все торговцы – от самых крупных, до самых мелких.

25 ноября, с появлением «молота», рынок вышел на новый уровень гомеостазиса,

ограниченный отметками 7,30 р. и 7,90 р. Однако самое интересное было впереди. Конец

ноября и первая половина декабря (2) – это период интенсивной борьбы спекулянтов внутри

коридора, которая, порой принимала отчаянный и бескомпромиссный характер. Распаленные

потоком противоречивой информации, подогреваемые слухами и опасениями, участники

биржевой толпы по нескольку раз открывались то вверх, то вниз, а потом также резко

переворачивались обратно. В результате три дня в декабре – 7,8 и 9 (выделены овалом) –

дали нам экстремальную волатильность рынка и массовое опустошение счетов тех

незадачливых торговцев, которые сели на двойную, а то и на тройную пилу. Самое

интересное, что в последующие дня объем торгов резко упал, а цены остались на тех же

уровнях. Это объясняется тем, что неудачники поползли зализывать раны и искать деньги, а

также тем, что сколько-нибудь серьезного перераспределения соотношения между

стационарным капиталом и акциями вторичного рынка не произошло. В дальнейшем крупные игроки предприняли несколько интервенций (3), но они были ограниченными по

объему и серьезно поднять цены не смогли.

«Сургутнефтегаз»

Акции «Сургутнефтегаза» разделили общую незавидную судьбу «голубых фишек»,

однако во время зимнего солнцестояния мы наблюдали на этом рынке весьма редкое

явление, которое я называю проваленной интервенцией крупного капитала (овал на рис. 6-3).

Рис. 6-3. Динамика курса акций «Сургутнефтегаза» на ММВБ

в ноябре-декабре 2004 г.

По рынку прошел слух, что за фирмой «Байкалфинансгрупп», выигравшей аукцион по

«Юганскнефтегазу», стоят люди из «Сургута». Это привело к массированной скупке акций

нефтяной компании, цена которых выросла почти на 3 р. – с 18,3 р. до 21,2 р. Специалисты-

нефтянники знают – практически все вышки «Юганскнефтегаза» располагаются на нефтяном

поле «Сургута». Поэтому такой итог аукциона выглядел вполне логичным. Однако когда

этот слух был опровергнут, все начали сдавать только что купленные бумаги обратно. В

итоге рынок упал с 21,2 р. до 19,5 р.

Даже беглый анализ материала статьи приводит к выводу о том, что когда мы

смотрим на график движения какой-либо ценной бумаги в прошлом, все понятно. Однако

предсказать, что нас ждет в будущем очень трудно, поскольку все зависит от настроений в

среде крупных торговцев. Им и только им под силу развернуть рынок. А вот мелкие и

средние спекулянты, как бы они ни тужились, нового тренда породить не могут. В ситуации,

когда на рынке нет притока капитала в глобальном масштабе, единственное, что может

получиться у мелких и средних торговцев – это эпилептические метания в коридоре цен, что

и было продемонстрировано на примере акций РАО «ЕЭС России».