• Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ

    Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета "Финансовый менеджмент"

    Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами

XV. Большие батальоны всегда правы: классика и современность

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 
17 

(13 сентября – 7 октября)

Движение курсов акций на российском вторичном рынке в описываемый период в

равной степени подчинялось как современным нововведениям, так и классическим моделям

технического анализа.

Разговоры о том, когда начнется откат, велись на рынке, по меньшей мере, с августа,

однако, как это всегда бывает, цены начали падать в тот момент, когда основная масса

игроков была настроена сверхоптимистично. 1-2 октября автор статьи провел в городе

Краснодаре выездной семинар, на котором ознакомил местную публику с основами работы

на российском фондовом рынке. Народ проявил большой интерес к этому мероприятию,

однако, по ходу дела выяснилось, что многие инвесторы просто не представляли себе, что

рынок может падать. Запомнилась реплика одного из участников: «Я купил Сбер по двадцать

семь тысяч, и сплю спокойно». Пришлось в популярной и доходчивой форме объяснить

народу, что спокойный сон – это, конечно, важно, но вот брать бумагу по «хаям» вообще-то

не рекомендуется.

В ФОКУСЕ ВНИМАНИЯ ОПЯТЬ ОКАЗАЛСЯ ЛУКОЙЛ

За истекший период именно акции «ЛУКойла» выступали в роли локомотива рынка и

в их динамике как в зеркале отразились все основные тенденции начала осени (см. рис. 15-1).

Мощная эвакуация крупного капитала (ЭКК), произошедшая в период с 5 по 7

сентября (1) не привела, однако, к падению рынка. Напротив, новая волна покупок крупных

торговцев (2) вытолкнула рынок к отметке 1550 р., после чего началась фиксация прибыли –

на графике образовалась характерная «чревоточина» (3). Этот был очень важный момент.

Казалось, что после этой «свечи» точно начнем падать. Однако поток заявок в основном со

стороны прирыночной публики сформировал восходящий тренд (4), который завершился

формированием классической японской разворотной модели «падающая звезда / нагаре

боси» (5), после чего мы видим следы достаточно интенсивной ЭКК (6).

Описанное движение цены и графические модели, возникшие вследствие этого

движения столь типичны, что я счел необходимым более подробно на них остановиться.

Начнем с объекта (1). Это три черных свечи на большом объеме, говорящие о продажах

крупных игроков и о выводе ими денег из торговой системы. Однако реальная работа, да и

анализ реального рынка тем и сложны, что ты никогда не знаешь наверняка, что будет делать

«крупняк» завтра. День 8 сентября выдался ничем особо не примечательным, однако

короткая белая свеча на достаточно большом объеме показала, что ряд крупных операторов

не собираются прекращать игру на повышение. После четырех «прокладок» 9-14 сентября на

рынок обрушилась новая волна интервенции крупного капитала (ИКК), которая вынесла

цену на новый максимум. На некоторое время рынок перешел в фазу «Янь». Доходность по

ценам закрытия 14-19 сентября составила 1701% годовых, что спровоцировало массовое

закрытие «лонгов» 20 числа. После этого дня цена также росла, но этот рост не был столь

мощным и резким, потому что был вызван покупками прирыночной публики. Следует

понимать, что когда такие покупатели выходят на рынок, конец тренда близок.

На этот счет есть старая байка, которую трейдеры пересказывают друг другу вот уже

несколько десятков лет кряду. После того, как 29 октября 1929 г. рухнул американский

фондовый рынок, в США была создана специальная комиссия Конгресса, занимавшаяся

расследованием причин этого краха. Известный американский промышленник и финансист

Дж. П. Морган за несколько дней до падения продал практически все акции, которыми

владел. Естественно, он попал под подозрение комиссии, которая заподозрила его в

манипулировании рынком и использовании инсайдерской информации. Однако Морган

легко оправдался. Он заявил, что когда в один из дней он шел на биржу, то решил

остановиться для того, чтобы почистить обувь. Чистильщик обуви спросил его: «Я вижу, вы

богатый человек, наверняка играете на Уолл-стрит. Подскажите мне, каковы перспективы

акций железнодорожной компании, которые я вчера купил»? После чего, по словам Моргана,

он продал все свои бумаги, заявив, что когда на рынок выходят чистильщики обуви,

профессионалам на нем делать нечего.

В такой шутливой форме великий американский финансист изложил одну из

важнейших закономерностей рынка. На заключительных этапах сильных восходящих

трендов на рынок в массовом порядке приходит околорыночная публика – пресловутые

чистильщики обуви, студенты, пенсионеры и т.д. Они формируют достаточно мощный

спрос, который выталкивает цену к историческим максимумам. Однако впоследствии цена

начинает падать, так как, во-первых, крупные игроки выступают в роли продавцов, а во-

вторых, чтобы цена пошла вверх и дальше, околорыночная публика должна найти новых

покупателей, однако таковых уже нет, так как все, кто хотели, уже купили. Первое

отрицательное трендокорректирующее событие обваливает рынок, так как публика начинает

закрывать длинные позиции сама об себя.

РЕАНИМАЦИЯ МОСЭНЕРГО

Ничем особо не примечательный день 29 августа 2005 г. был ознаменован

возрождением интереса инвесторов к акциям «Мосэнерго» (см. рис. 15-2, овал 1).

Ярко выраженные ИКК наблюдались также 1-2 сентября (2), 9-12 сентября (3), 20-21

сентября (4) и 26-27 сентября (5). В результате за 22 дня цена выросла с 2,23 р. до 3,46 р.,

продемонстрировав доходность в 915% годовых. Последовавшая фиксация прибыли

проходила в рамках классической японской модели «ува банаре санпоо одатекоми», которая

представляет из себя три черных «прокладки», зажатые между двумя белыми свечами «бозу»

(6). После этой модели, которая считается моделью продолжения роста, рынок выскочил на

уровень 3,959 р., нарисовав «падающую звезду» (7). Несмотря на то, что ряд крупных

игроков вышли из рынка, исследуемые акции сохраняют свой потенциал роста.

ПАРУ СЛОВ ПО ПОВОДУ ОСТАЛЬНОГО РЫНКА

Из остальных бумаг хочется отметить рывок «Иркутскэнерго» (с 7 р. до 13 р.),

реакцию (reaction) по «Пурнефтегазу» (по обыкновенным акциям рост с 1090 р. до 1360 р. с

последующим падением до 1070 р., по привилегированным акциям с 980 р. до 1335 р. с

откатом до 1025 р.) и обновление исторического максимума по РАО «ЕЭС России» (12,385

р.).

Знаковым событием, на мой взгляд, является резкий бросок вверх «ЮКОСа» (с 18 р.

до 39,2 р.). Нелишне будет напомнить, что «дело ЮКОСа» и отрицательная динамика этой

бумаги оказывали свое негативное влияние на рынок с лета 2003 по лето 2005 г. Сейчас же

ситуация изменилась. Возможно, что теперь все будет наоборот.

Помимо всего прочего, хотелось бы заострить внимание читателя на особенности

роста и падения таких бумаг, как «Сибнефть» и «Татнефть». Эти акции достаточно сильно

росли, но потом резко развернулись. Такое поведение цены не характерно для вторичного

рынка акций, ибо на нем в большинстве случаев после сильного роста цена «отстаивается» в

коридоре. Мгновенные развороты характерны скорее для рынка товарного.

Для агрессивного спекулянта такие дни чреваты как возможностью получить

большую прибыль, так и возможностью получить большой убыток. Торговать надо только

по движению, выставляя достаточно жесткие стопы.

(13 сентября – 7 октября)

Движение курсов акций на российском вторичном рынке в описываемый период в

равной степени подчинялось как современным нововведениям, так и классическим моделям

технического анализа.

Разговоры о том, когда начнется откат, велись на рынке, по меньшей мере, с августа,

однако, как это всегда бывает, цены начали падать в тот момент, когда основная масса

игроков была настроена сверхоптимистично. 1-2 октября автор статьи провел в городе

Краснодаре выездной семинар, на котором ознакомил местную публику с основами работы

на российском фондовом рынке. Народ проявил большой интерес к этому мероприятию,

однако, по ходу дела выяснилось, что многие инвесторы просто не представляли себе, что

рынок может падать. Запомнилась реплика одного из участников: «Я купил Сбер по двадцать

семь тысяч, и сплю спокойно». Пришлось в популярной и доходчивой форме объяснить

народу, что спокойный сон – это, конечно, важно, но вот брать бумагу по «хаям» вообще-то

не рекомендуется.

В ФОКУСЕ ВНИМАНИЯ ОПЯТЬ ОКАЗАЛСЯ ЛУКОЙЛ

За истекший период именно акции «ЛУКойла» выступали в роли локомотива рынка и

в их динамике как в зеркале отразились все основные тенденции начала осени (см. рис. 15-1).

Мощная эвакуация крупного капитала (ЭКК), произошедшая в период с 5 по 7

сентября (1) не привела, однако, к падению рынка. Напротив, новая волна покупок крупных

торговцев (2) вытолкнула рынок к отметке 1550 р., после чего началась фиксация прибыли –

на графике образовалась характерная «чревоточина» (3). Этот был очень важный момент.

Казалось, что после этой «свечи» точно начнем падать. Однако поток заявок в основном со

стороны прирыночной публики сформировал восходящий тренд (4), который завершился

формированием классической японской разворотной модели «падающая звезда / нагаре

боси» (5), после чего мы видим следы достаточно интенсивной ЭКК (6).

Описанное движение цены и графические модели, возникшие вследствие этого

движения столь типичны, что я счел необходимым более подробно на них остановиться.

Начнем с объекта (1). Это три черных свечи на большом объеме, говорящие о продажах

крупных игроков и о выводе ими денег из торговой системы. Однако реальная работа, да и

анализ реального рынка тем и сложны, что ты никогда не знаешь наверняка, что будет делать

«крупняк» завтра. День 8 сентября выдался ничем особо не примечательным, однако

короткая белая свеча на достаточно большом объеме показала, что ряд крупных операторов

не собираются прекращать игру на повышение. После четырех «прокладок» 9-14 сентября на

рынок обрушилась новая волна интервенции крупного капитала (ИКК), которая вынесла

цену на новый максимум. На некоторое время рынок перешел в фазу «Янь». Доходность по

ценам закрытия 14-19 сентября составила 1701% годовых, что спровоцировало массовое

закрытие «лонгов» 20 числа. После этого дня цена также росла, но этот рост не был столь

мощным и резким, потому что был вызван покупками прирыночной публики. Следует

понимать, что когда такие покупатели выходят на рынок, конец тренда близок.

На этот счет есть старая байка, которую трейдеры пересказывают друг другу вот уже

несколько десятков лет кряду. После того, как 29 октября 1929 г. рухнул американский

фондовый рынок, в США была создана специальная комиссия Конгресса, занимавшаяся

расследованием причин этого краха. Известный американский промышленник и финансист

Дж. П. Морган за несколько дней до падения продал практически все акции, которыми

владел. Естественно, он попал под подозрение комиссии, которая заподозрила его в

манипулировании рынком и использовании инсайдерской информации. Однако Морган

легко оправдался. Он заявил, что когда в один из дней он шел на биржу, то решил

остановиться для того, чтобы почистить обувь. Чистильщик обуви спросил его: «Я вижу, вы

богатый человек, наверняка играете на Уолл-стрит. Подскажите мне, каковы перспективы

акций железнодорожной компании, которые я вчера купил»? После чего, по словам Моргана,

он продал все свои бумаги, заявив, что когда на рынок выходят чистильщики обуви,

профессионалам на нем делать нечего.

В такой шутливой форме великий американский финансист изложил одну из

важнейших закономерностей рынка. На заключительных этапах сильных восходящих

трендов на рынок в массовом порядке приходит околорыночная публика – пресловутые

чистильщики обуви, студенты, пенсионеры и т.д. Они формируют достаточно мощный

спрос, который выталкивает цену к историческим максимумам. Однако впоследствии цена

начинает падать, так как, во-первых, крупные игроки выступают в роли продавцов, а во-

вторых, чтобы цена пошла вверх и дальше, околорыночная публика должна найти новых

покупателей, однако таковых уже нет, так как все, кто хотели, уже купили. Первое

отрицательное трендокорректирующее событие обваливает рынок, так как публика начинает

закрывать длинные позиции сама об себя.

РЕАНИМАЦИЯ МОСЭНЕРГО

Ничем особо не примечательный день 29 августа 2005 г. был ознаменован

возрождением интереса инвесторов к акциям «Мосэнерго» (см. рис. 15-2, овал 1).

Ярко выраженные ИКК наблюдались также 1-2 сентября (2), 9-12 сентября (3), 20-21

сентября (4) и 26-27 сентября (5). В результате за 22 дня цена выросла с 2,23 р. до 3,46 р.,

продемонстрировав доходность в 915% годовых. Последовавшая фиксация прибыли

проходила в рамках классической японской модели «ува банаре санпоо одатекоми», которая

представляет из себя три черных «прокладки», зажатые между двумя белыми свечами «бозу»

(6). После этой модели, которая считается моделью продолжения роста, рынок выскочил на

уровень 3,959 р., нарисовав «падающую звезду» (7). Несмотря на то, что ряд крупных

игроков вышли из рынка, исследуемые акции сохраняют свой потенциал роста.

ПАРУ СЛОВ ПО ПОВОДУ ОСТАЛЬНОГО РЫНКА

Из остальных бумаг хочется отметить рывок «Иркутскэнерго» (с 7 р. до 13 р.),

реакцию (reaction) по «Пурнефтегазу» (по обыкновенным акциям рост с 1090 р. до 1360 р. с

последующим падением до 1070 р., по привилегированным акциям с 980 р. до 1335 р. с

откатом до 1025 р.) и обновление исторического максимума по РАО «ЕЭС России» (12,385

р.).

Знаковым событием, на мой взгляд, является резкий бросок вверх «ЮКОСа» (с 18 р.

до 39,2 р.). Нелишне будет напомнить, что «дело ЮКОСа» и отрицательная динамика этой

бумаги оказывали свое негативное влияние на рынок с лета 2003 по лето 2005 г. Сейчас же

ситуация изменилась. Возможно, что теперь все будет наоборот.

Помимо всего прочего, хотелось бы заострить внимание читателя на особенности

роста и падения таких бумаг, как «Сибнефть» и «Татнефть». Эти акции достаточно сильно

росли, но потом резко развернулись. Такое поведение цены не характерно для вторичного

рынка акций, ибо на нем в большинстве случаев после сильного роста цена «отстаивается» в

коридоре. Мгновенные развороты характерны скорее для рынка товарного.

Для агрессивного спекулянта такие дни чреваты как возможностью получить

большую прибыль, так и возможностью получить большой убыток. Торговать надо только

по движению, выставляя достаточно жесткие стопы.